Основные моменты

Полностью из-за ухудшения прогноза по кукурузе, связанного главным образом с ростом заболеваемости и засухи в некоторых частях южного полушария, прогноз общего объема производства зерновых (пшеницы и фуражного зерна) на 2023/24 год снижен на 3 млн тонн в месяц (по сравнению с предыдущим месяцем), до 2 301 млн тонн. Потребление увеличилось на 3 млн тонн в месячном исчислении, в основном за счет корректировки цен на пшеницу в сторону увеличения. В связи с сокращением предложения и увеличением потребления прогноз по конечным запасам (совокупным за соответствующие местные маркетинговые годы) снижен на 8 млн тонн, до 591 млн тонн. Перспективы развития торговли снова улучшились, и теперь они находятся на трехлетнем пике, сообщает oilworld.ru со ссылкой на IGC.

Прогноз поставок зерна на 2024/25 год несколько ухудшен по сравнению с первоначальными прогнозами на прошлый месяц. В дополнение к уменьшению запасов, прогноз производства снижен на 10 млн тонн, до 2 322 млн, в основном из-за меньшего количества кукурузы в США, но общий объем производства по-прежнему ожидается на новом пике. Несмотря на сокращение прогноза по потреблению, в основном для кормов и остатков в США, запасы на конец сезона сократились на 9 млн тонн в годовом исчислении и составили 592 млн тонн, что немного выше, чем в предыдущем году.

Учитывая, что таможенные данные указывают на более крупные, чем ожидалось, поставки на ключевые рынки в последнее время, прогноз мировой торговли соей в 2023/24 году несколько повышен - примерно до 167 млн тонн, хотя это по-прежнему означает снижение на 3% в годовом исчислении. Предварительные прогнозы спроса и предложения на 2024/25 год в целом не изменились, включая рекордные объемы производства, потребления, запасов и торговли.

В балансе спроса и предложения риса на 2023/24 год имеются лишь незначительные корректировки, при этом мировые запасы на конец сезона, по прогнозам, увеличатся на 1 млн тонн в годовом исчислении и составят 167 млн тонн (-4 млн тонн). Объем торговли, по прогнозам, не изменится по сравнению с предыдущим периодом и составит 50 млн тонн, что несколько ниже в годовом исчислении. Снижение показателя по Китаю снижает прогноз мирового производства на 2024/25 год на 1 млн тонн в годовом исчислении до 520 млн (512 млн тонн), но с учетом сокращения потребления запасы немного увеличиваются. Ожидания Совета по торговле в 2025 году (январь/декабрь) сохраняются на уровне около 50 млн тонн, стабильно в годовом исчислении, сообщает oilworld.ru со ссылкой на IGC.

Индекс зерновых и масличных культур IGC (GOI) был немного слабее за пять недель, прошедших после мартовского GMR, что было обусловлено чистым снижением цен на соевые бобы, рис и пшеницу.

Общий объем производства зерновых в мире в сезоне 2023/24 составит 2 301 млн тонн, что на 2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а значительно больший объем производства кукурузы в большей степени компенсирует снижение производства пшеницы, ячменя и овса. Потребление также достигнет нового пика, в том числе в сфере производства кормов, продуктов питания и промышленных товаров. Общие запасы снова сократятся, достигнув девятилетнего минимума, хотя и с некоторым увеличением у основных экспортеров.

По прогнозам, производство вырастет на 1% в 2024/25 мг до 2 322 млн т, включая прогнозируемый более крупный урожай пшеницы (+8 млн т) и фуражного зерна (+13 млн т). Из-за относительно ограниченных начальных запасов, общий объем предложения, по прогнозам, лишь немного увеличится в годовом исчислении. Учитывая относительно скромный рост общего потребления, ожидается, что остатки на конец года немного увеличатся и составят 592 млн тонн. Ожидается, что мировая торговля сократится на 2% в годовом исчислении, что в основном связано с прогнозами сокращения поставок пшеницы и кукурузы.

Из-за высокого урожая в Аргентине, который с лихвой компенсировал меньшие урожаи в США и Бразилии, мировое производство соевых бобов в 2023/24 году ожидается рекордным, при этом потребление и запасы также будут значительно расти. Однако, учитывая сокращение поставок на рынки Азии и Северной и Южной Америки, объемы продаж, по прогнозам, сократятся на 3% в годовом исчислении. На фоне предварительных прогнозов относительно большого урожая в трех основных странах, мировое производство в 2024/25 году достигнет рекордного уровня в 413 млн тонн (+6%), в то время как растущий спрос на соевые продукты со стороны комбикормового, пищевого и биотопливного секторов, как ожидается, поднимет переработку до нового максимума. По предварительным прогнозам, торговля восстановится на 3% в годовом исчислении.

Из-за сокращения числа ключевых экспортеров мировое производство риса в 2023/24 году, как ожидается, незначительно снизится в годовом исчислении, а также ожидается сокращение общего объема потребления и запасов. Прогнозируется, что мировое производство риса в 2024/25 году возобновит тенденцию к росту, что в основном связано с перспективами роста в пяти основных отраслях, и достигнет рекордного уровня в 520 млн тонн (+2%), при этом потребление и запасы также будут расти. Однако, поскольку предполагается, что индийские ограничения останутся в силе, потенциал для расширения торговли в 2025 году (январь/декабрь) ограничен и составит около 50 млн тонн, не изменившись в годовом исчислении.

Из-за меньшего урожая в Индии мировое производство нута в 2023/24 году сократится на 1,0 млн тонн в годовом исчислении. Вместе с ростом потребления на местном уровне запасы, вероятно, резко сократятся. В первом официальном прогнозе Совета на 2024/25 год мировое производство остается стабильным в годовом исчислении и составляет 16,8 млн тонн. В связи с сокращением поставок ожидается сокращение потребления и запасов. Объем товарооборота в 2025 году (январь/декабрь) прогнозируется на уровне 2,4 млн тонн, практически не изменившись в годовом исчислении.

ОБЗОР РЫНКА

Индекс потребительских цен IGC снизился на 1% с середины марта. На фоне незначительных изменений на рынках зерновых и масличных культур в целом наблюдалась двусторонняя динамика, но цены на рис в течение всего периода практически неизменно снижались.

Из-за снижения цен в Северной Америке и Австралии подиндекс пшеницы IGC GOI снизился на 1%. Снижение было сдержано ростом в других странах, в том числе в России и Аргентине.

Субиндекс кукурузы IGC GOI вырос на 2% м/м, но с разнонаправленными тенденциями по основным сортам кукурузы. В то время как в Бразилии был отмечен значительный рост, спотовые котировки там были сезонно номинальными.

Индекс цен на рис IGC GOI снизился на 3% под влиянием сезонного сбора урожая и общего снижения покупательского интереса.

На фоне все более негативного фундаментального фона субиндекс соевых бобов IGC GOI снизился в целом на 2%, что было вызвано падением цен в США на условиях fob (Персидский залив).