Группа предприятий «Агрика» предлагает банкам-кредиторам и держателям облигаций конвертировать долги в размере 3,5 млрд руб. в свои акции и беспроцентные облигации с погашением через пять лет. Однако, как отмечают аналитики, сейчас кредиторы охотнее соглашаются на реструктуризацию, если должник предоставляет четкий график погашения задолженности, причем обязательно «живыми» деньгами.

Группа предприятий «Агрика» специализируется на производстве быстрозамороженных продуктов питания, комбикормов и белково-витаминных смесей. В ее состав входят десять мясоперерабатывающих предприятий в Башкирии, Чувашии, Тверской области. Выручка головной компании «Агрика Продукты питания» по МСФО в 2007 году составила 479,9 млн долл., EBITDA — 59,2 млн долл. Данные за 2008 год не предоставляются. Уставный капитал составляет 3,3 млрд руб., он разделен на 3,3 млн обыкновенных акций номиналом 1 тыс. руб. Основные акционеры — ЗПИФ особо рисковых венчурных инвестиций «Агрика Продукты питания» (62,15%) и Farlein Capital Corp. (30,53%).

«Агрика» предлагает кредиторам провести реструктуризацию задолженности. Общий размер долга оценивается в 3,5 млрд руб., в том числе 2,6 млрд руб. — перед банками (1,6 млрд руб. — перед НОМОС-банком и 0,9 млрд руб. — перед HSBC). По словам гендиректора «Агрики» Алексея Ильина, компания предлагает банкам конвертировать 50% номинала долга в свои акции с правом ввода своих представителей в совет директоров. Еще 50% долга предлагается конвертировать в беспроцентные облигации со сроком погашения пять лет. После достижения договоренности с банками «Агрика» предложит аналогичную схему реструктуризации и держателям облигаций, которым должна 0,9 млрд руб.

По словам г-на Ильина, существенная часть активов компании сейчас заложена и 100% залога находится в руках одного кредитора — НОМОС-банка. Представители НОМОСа и HSBC от комментариев отказались.

Это уже второе предложение «Агрики» о реструктуризации. В январе текущего года компания предлагала кредиторам конвертировать весь долг в облигации со сроком погашения до пяти лет.

Затруднительная ситуация, в которой оказалась «Агрика», стала следствием ухудшения экономической ситуации в целом и определенных действий предыдущего менеджмента компании в частности, утверждает г-н Ильин. «Есть все признаки финансового злоупотребления, совершенного прежним руководством компании, и мы были вынуждены в конце февраля обратиться в компетентные органы», — заявил он. По оценке независимого аудита, сумма ущерба оценивается примерно в 750 млн руб., в том числе порядка 250 млн руб. составили выплаты менеджменту компании за восемь месяцев 2008 года без утверждения совета директоров. Г-н Ильин не исключил, что в дальнейшем ущерб может быть пересмотрен в сторону увеличения, поскольку проверка аудиторов еще продолжается.

Прежний гендиректор «Агрики» Дмитрий Колокатов оставил свой пост 30 октября 2008 года. Он объяснил свой уход «личными мотивами», связанными с ухудшением здоровья приемной матери, вследствие чего он был вынужден сконцентрироваться на поддержании семейного бизнеса в Германии.

По данным аналитика банка «Траст» Юрия Трунова, сумма просроченных кредитов, выданных НОМОС-банком нефинансовым организациям, на 1 февраля составила 5,8 млрд руб. Учитывая, что задолженность «Агрики» составляет более четверти этой суммы, банк весьма заинтересован в реструктуризации, считает он. «Конвертация части долга в акции позволит банку принимать непосредственные управленческие решения и влиять на деятельность компании», — добавляет аналитик «Уралсиб Кэпитал» Станислав Боженко.

НОМОС-банк в итоге может получить контроль над компанией, не исключает аналитик, особенно принимая во внимание, что основная часть имущества эмитента находится у банка в залоге. «С точки зрения держателей облигаций приход НОМОСа в качестве контролирующего акционера определенно был бы воспринят как положительное событие и, возможно, это упростило бы процесс реструктуризации облигационного долга для «Агрики», — добавляет г-н Боженко.

В то же время г-н Трунов отмечает, что сейчас кредиторы чаще всего соглашаются на реструктуризацию, если компания предоставляет четкий график погашения задолженности, причем обязательно «живыми» деньгами.

RBC Daily