Рынок кукурузы
Рынок кукурузы вчера вновь снижался на фоне благоприятной погоды в США. Сентябрьский фьючерс по итогам дня потерял 4.75 цента (-1.31%) и приблизился к локальному минимуму.
Прогноз погоды по-прежнему благоприятный. В ближайшие несколько дней прогнозируются температуры ниже нормы и небольшие осадки. Если прогноз подтвердится, осадки благоприятно отразятся на развитии урожая, особенно той его части, которая была посажена позже.
Отчет по экспорту вышел немного лучше ожиданий. Чистые продажи по кукурузе составили 173 800 тонн в текущем маркетинговом году и 1 093 200 тонн в сезоне 2014/2015, что немного выше верхней границы прогнозного диапазона. Аналитики прогнозировали от 800 000 до 1 200 000 тонн. Хотя продажи старого урожая разочаровали трейдеров, продажи нового урожая оказались более высокими, но этого оказалось недостаточно, чтобы спровоцировать отскок на рынке.
Международный совет по зерновым вчера повысил прогноз мирового производства кукурузы до 969 млн. тонн, на 6 млн. выше по сравнению с предыдущим прогнозом. Рост обусловлен более высокой урожайностью в США. Как правило, эти оценки совпадают с прогнозами USDA.
Мы ожидаем, что рынок продолжит консолидировать вблизи локального минимума. Дальнейшее движения вниз возможно в случае улучшения погоды.
Рынок пшеницы
Рынок пшеницы вчера немного подрос после выхода отчета по экспорту. Сентябрьский фьючерс по итогам дня прибавил 3 цента (+0.57%).
Отчет по экспорту вышел лучше ожиданий. Чистые продажи на экспорт составили 801 000 тонн в текущем сезоне, что выше верхней границы прогнозного диапазона (диапазон оценок 300 000 – 600 000 тонн). Высокий спрос в этот период сезона не характерен для пшеницы. Поэтому сильные данные по экспорту являются подтверждением того, что цены на пшеницу упали достаточно, чтобы привлечь дополнительный спрос. Однако, этого не хватит, чтобы переломить тенденцию на рынке.
Рынок по-прежнему выглядит медвежьим по мере того, как засушливая погода на Южных равнинах сменяется дождями. Урожай в Черноморском регионе также ожидается высоким.
Мы считаем, что пока погода благоприятствует развитию урожая в ключевых регионах выращивания, рынок будет торговаться под давлением. Кроме погоды на рынок могут повлиять прогнозы посевных площадей урожая озимой пшеницы сезона 2014/15. Посевная начнется в конце сентября, но первые прогнозы появятся уже в конце августа.
Рынок соевых бобов
Рынок соевых бобов вчера торговался разнонаправленно, но по итогам дня закрылся в отрицательной зоне. Сентябрьский фьючерс потерял 2.5 цента (-0.23%).
Согласно отчету по экспорту, чистые продажи старого урожая составили 187 400 тонн, а продажи нового урожая – 1 268 700 тонн. Прогнозы аналитиков варьировались от 900 000 до 1 300 000 тонн. Хотя отчет по экспорту превзошел ожидания, участники рынка приняли во внимание улучшение погоды, а, значит, и перспектив американского урожая.
Погода по-прежнему рассматривается трейдерами как медвежий фактор. Прогнозы погоды обещают более низкие температуры на Среднем Западе. Обильные осадки ожидаются на следующей неделе в северной части Среднего Запада.
Тем не менее, на рынки есть факторы, которые потенциально могут привести и к росту цен. Во-первых, это недостаточное количество осадков в Индии, в результате чего посевные площади под масличные культуры были уменьшены. Однако, посевная в Индии продлится до августа. Если же осадки усилятся, то часть этих площадей все же будет засеяна.
Во-вторых, участники рынка беспокоятся из-за дефолта в Аргентине, который может негативно отразиться на экспортных объемах этой страны.
Тем не менее, мы считаем, что улучшение перспектив американского урожая является доминирующим фактором на рынке. Цены продолжат снижаться, если погода не ухудшится.

Wild Bear Capital