Поскольку сельскохозяйственное производство Бразилии и Аргентины достигает критических стадий в своем развитии, обе страны, похоже, будут находиться в состоянии постоянной конкуренции, поскольку они борются за долю мирового рынка.

Хотя их общие судьбы как экспортеров сельскохозяйственной продукции могут быть вплетены, в последние сезоны у обоих был почти диаметрально противоположный опыт роста, причем опыт этого года повторяет опыт предыдущего.

Поскольку производство сои в Бразилии продолжает сокращаться, а объем производства в Аргентине пересматривается в сторону увеличения, две южноамериканские страны фактически поменялись местами по сравнению с прошлым годом, когда Бразилия добивалась рекордного урожая, а Аргентина - худшего за последние 15 лет.

За последние три недели оптимизм в отношении оценок производства, которые предполагали еще один рекордный урожай в Бразилии, сменился многочисленными сокращениями прогнозов, в результате чего оценки снизились со 160 млн тонн до уровня около 149,7 млн тонн.

Теперь бразильская ассоциация фермеров, выращивающих сою (Aprosoja), оценила ее в 135 млн тонн, поскольку производители утверждают, что текущие оценки не отражают реальное состояние посевов, равно как и цены.

“Что сокращает производство, так это потеря продуктивности, вызванная количеством осадков ниже нормы и слишком сильной жарой, особенно в Мату-Гросу, но и в других штатах тоже”, - сказал Даниэле Сикейра из Agrural в интервью Agricensus.

Недавние дожди принесли некоторое облегчение урожаю, но пока не ясно, позволит ли это некоторым оценкам восстановиться и вернуться к более высоким уровням или просто остановит потери.

“Бразилия потеряла около 12 млн тонн своего потенциала, и я понимаю, что новые сокращения в оценках, как правило, незначительны, в результате чего объем производства составит около 150-151 млн тонн”, - сказал Agricensus аналитик Safras & Mercado Луис Фернандо Роке.

Несмотря на этот сценарий, фьючерсы на сою начали год с трехнедельных потерь подряд на CME, достигнув самого низкого уровня за два года, и в этом году упали на 3,89%.

Любая поддержка, которую можно было бы найти в снижении производства в Бразилии, упала, поскольку оценки урожая в Аргентине продолжали расти.

Официальная оценка зерновой биржи Росарио (BCR) урожая сои в стране составляет 52 млн. тонн, но глава стратегического руководства по сельскому хозяйству Кристиан Руссо увидел хорошую возможность побить рекорды по мере развития сезона.

Для этого производство в Аргентине должно превысить 60 миллионов тонн урожая, собранного в сезоне 2014/15.

Министерство сельского хозяйства США в своем январском отчете World Agriculture Supply and Demand Estimates (Wasde) оценило урожай Аргентины в 50 млн тонн, в то время как рынок ожидал, что он будет увеличен до 49 млн тонн.

Причиной оптимизма в основном является погода.

Сильный Эль-Ниньо гарантировал обильные дожди в стране в период посева, что позволило восстановить влажность почвы и создать благоприятные условия для развития сельскохозяйственных культур после многолетней засухи.

“На данный момент условия для выращивания отличные”, - сказал Agricensus аналитик Хавьер Пресиадо Патиньо из Ingeniero Agronomo.

Годом ранее сценарий был противоположным.

“Прошлогодние потери были вызваны крайней нехваткой воды, сегодня есть площади, которые не будут засеяны - на гораздо более низком уровне, чем год назад, - из-за избытка воды и града”, - сказал Руссо Agricensus.

Аргентина столкнулась с сильнейшей засухой за последние 60 лет из-за третьей подряд Ла-Ниньи в сезоне 2022/23, и в итоге в прошлом году было собрано всего 20 миллионов тонн соевых бобов.

В последний раз урожай в Аргентине достигал такого уровня в 1998/99 году, когда страна посеяла всего 8,4 млн тонн – почти половину из 16 млн тонн, посеянных в 2022/23 году.

За пределами самих регионов международные рынки и трейдеры рассматривают Бразилию и Аргентину как "Южную Америку", а не как отдельные страны.

В прошлом году рекордный урожай Бразилии компенсировал большую часть потерь Аргентины, при этом обе страны вместе произвели около 180 миллионов тонн.

“В 2024 году, даже с учетом потерь Бразилии, обе страны соберут около 200 миллионов тонн, что выше прошлогодних показателей”, - сказал Роке Agricensus.

“На данный момент Аргентина в значительной степени компенсирует потери Бразилии”, - добавил Сикейра.

Тем не менее, пока производство в Южной Америке значительно выше, чем в прошлом году, а спрос остается слабым, последовательный рост цен может быть проблематичным.

Что дальше

Поскольку в обеих странах идет сбор урожая, есть возможности для изменений, в основном в Бразилии.

Во многих штатах, таких как Парана, Мату-Гросу-ду-Сул, Сан-Паулу и Минас-Жерайс, размер урожая будет определен в ближайшие несколько месяцев, в то время как в штатах Матопиба и Риу-Гранди-ду-Сул определение произойдет еще позже.

“Если все пойдет хорошо в этих штатах до конца сбора урожая, мы могли бы получить объем производства около 150 миллионов тонн”, - добавил Сикейра.

По словам Сикейры, фьючерсы в Чикаго на данный момент не отражают возможности больших потерь.

“Если в феврале у нас возникнут погодные проблемы, которые приведут к сокращению посевных площадей в Паране, Матопибе и особенно в Риу-Гранди-ду-Сул, где ожидается восстановление после прошлогодних потерь, мы могли бы увидеть реакцию цен на CME”, - сказала она.

Но пока ничего не гарантировано, поскольку посевная сейчас заканчивается, и эти штаты не будут собирать соевые бобы в полную силу до апреля”.

“Для Аргентины, а также для Риу-Гранди-ду-Сул февраль и март по-прежнему являются решающими месяцами”, - сказал Сикейра.

За последние несколько дней фьючерсы на сою в Чикаго выросли, поскольку температура достигла 10-дневного максимума, а в Аргентине прогнозируется сухая погода, но источники скептически относятся к серьезному влиянию на производство в стране.

По данным Rural Clima, в первую неделю февраля в Аргентине установится сухая и жаркая погода, а регулярные дожди, как ожидается, вернутся 3 февраля.

“Я не думаю, что это должно повлиять на состояние посевов, поскольку ранее прошли обильные дожди, и в почве есть хороший запас воды, если только период сухой и жаркой погоды не выйдет за рамки прогноза”. Людмила Кампаротто, агрометеоролог консалтинговой компании Rural Clima, рассказала Agricensus.