Недавние экспортные продажи сои в США были приличными, хотя поставки сои за последние пару недель упали на уровень обычных темпов, чего не наблюдалось со времен торговой войны между США и Китаем в 2018 году.

Это не обязательно означает, что экспортная программа США находится под угрозой, поскольку планка в этом году уже относительно низка, хотя задержки в движении по Панамскому каналу, связанные с засухой, могут стать серьезным камнем преткновения, поскольку они могут продлиться вплоть до 2024 года.

Данные, опубликованные Министерством сельского хозяйства США в понедельник, показали, что за неделю, завершившуюся 7 декабря, на экспорт из США было проверено 984 410 метрических тонн соевых бобов, что является 10-недельным минимумом и самым низким показателем за неделю с 2018 года.

Данные экспортной инспекции являются приблизительными к фактическим поставкам и часто подлежат пересмотру, но эти данные являются первой такой информацией, доступной каждую неделю, и дают представление о деятельности в различных экспортных центрах США.

Министерство сельского хозяйства США ожидает, что общий объем экспорта сои из США в 2023-2024 годах окажется на четырехлетнем минимуме и снизится на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и поэтому проверки сои отстают от нормального уровня почти на два месяца.

Но последние две недели были аномальными: на соевые бобы приходилось около 43% всех проверенных зерновых и масличных культур, что значительно ниже среднего уровня, составляющего около 60%. За исключением 2018 года, ни в одном другом последнем году эта доля не опускалась ниже 50% в течение этих недель.

Задержки на Панамском канале могут напрямую повлиять на экспорт США, поскольку этот проход является ключевым маршрутом в Азию. Кроме того, необычно низкий уровень воды на реке Миссисипи затруднил движение барж к заливу США как в этом, так и в прошлом году.

Однако данные проверок пока не свидетельствуют о том, что объемы отгрузок сои из U.S. Gulf значительно отклонились от прежних границ. На порты U.S. Gulf пришлось 49% всех соевых бобов США, проверенных за неделю, закончившуюся 7 декабря, что идентично тем же неделям в 2022 и 2017 годах, но ниже среднего показателя, составляющего около 56%.

Порты Тихоокеанского Северо-Запада не восполнили никаких потерь: на их долю пришлось 29% всех соевых бобов, проверенных на прошлой неделе, даже при среднем показателе за неделю.

С точки зрения продаж прогнозы экспорта сои в США не являются явно завышенными. По состоянию на 30 ноября было продано около 68% годового целевого показателя Министерства сельского хозяйства США, аналогично тем же датам за последние два года.

Но интересно отметить, что объем неотгруженных обязательств по сое фактически вырос в ноябре, впервые с 2007 года, поскольку объем продаж значительно превышает среднемесячный объем продаж в сочетании с сокращением поставок.

И объем невыполненных продаж сои, и соотношение совокупного экспорта к общему объему продаж все еще находятся в пределах нормального диапазона, поэтому странная тенденция прошлого месяца еще не вызывает тревоги. Но это может вызвать беспокойство, если неотгруженный реестр продолжит расти без соответствующих усилий по поставкам.

Американские зерновозы все чаще используют Суэцкий канал в Азию вместо Панамского канала, что увеличивает время доставки до двух недель и увеличивает затраты, что потенциально подвергает американские заказы сои риску отмены в пользу предстоящих поставок из Бразилии.

Карен Браун — рыночный аналитик агентства Reuters. Мнения, высказанные выше, являются ее собственными.