Конъюнктура мирового рынка масличных культур и продуктов их переработки с 29.05.17 по 02.06.17

Мировой рынок сои. Ближайший фьючерс июля с 29 мая по 2 июня демонстрировал снижение, как и на прошлой неделе. Это снижение составило для ближайшего фьючерса 1,93 USD до 338,5 USD. Экспортные продажи сои старого урожая составили 610,2 тыс. т (ожидания рынка составляли 200-400 тыс. т), а нового – 16,0 тыс. т (0-150 тыс. т). Продажи старого урожая были на 29,1% выше уровня прошлой недели и на 97,2% выше аналогичного периода прошлого года. Еженедельные поставки американского зерна также пока превышают средние показатели для данного времени сезона, что, казалось бы, должно было поддержать рынок. Однако, котировки все-таки начали снижаться. 

Для сои нового сезона вопрос стоимости становится первостепенным и в этих условиях возможности оптимизации затрат для Бразилии и Аргентины позволит конкурировать с американской масличной как это было и в прошлых сезонах. Основную ставку в Бразилии делают на развитие логистики, что позволит сокращать затраты по доставке товара покупателю, а также сокращения внутренних закупочных цен. Так, компания Louis Dreyfus осуществляет вложения в логистику и стремится улучшить инфраструктуру внутри страны, что может помочь увеличить производство сои на севере. 

Для Аргентины же, по мнению экспертов, привлекательность соевого рынка для фермеров страны снижается. Посевная площадь под культурой, по оценкам Oil World (Германия) может составить в стране около 19,0 млн га, что является достаточно низким показателем (минимум за последние 6 лет). Фермеры стараются в новом сезоне ориентироваться вместо сои на кукурузу и пшеницу, надеясь на высокие закупочные цены. Пока прогнозы урожая на текущий сезон остаются для страны прежними на уровне 56 млн т при среднем уровне урожайности в 30,9 ц/га. 

Сев сои в США продвинулся за неделю на 14% до 67%, что практически соответствует среднему уровню, но на 4% ниже, чем в прошлом году. Около 37% посевов сои на территории страны уже взошли, что немного ниже, чем обычно для этого времени года за пятилетние наблюдения (около 40%). Замедление темпов сева сои и ее медленное созревание связано с высоким количеством осадков для этого времени года. 

Проблема чрезмерных осадков настораживает большинство фермеров в стране. Однако, многие отмечают, что это похоже на некоторую спекуляцию, так как в части районов США погода весьма благоприятная и не везде отмечаются подтопления, от которых может пострадать урожай. Однако, часть фермеров страны высказываются пока о том, что их запасы (пшеница и кукуруза) пока реализуются достаточно устойчиво, как и урожай будущего сезона, что может свидетельствовать о преувеличении влияния осадков на урожай и попытке спекулятивного управления ростом цен на самой бирже.

Рапс на отчетной неделе в основном снижался. Однако, ближайший фьючерс немного вырос (+0,33 USD) до 398,0 USD. Рынок рапса с февраля месяца постепенно снижается. На текущей неделе давление на рынок оказали новости о возможном увеличении урожай культуры в мире на 1,5 млн т до 64,7 млн т. Однако, стоит отметить, что уровню данного показателя пока продолжает уступать среднему урожаю за наблюдаемые 5 лет (65,6 млн т). Ожидаемый уровень мировых запасов семян рапса снижен аналитиками рынка до 5,7 млн т, что является минимальным показателем за последние 4 сезона, а прогноз переработки культуры оценивается в 62,0 млн т. 

На малазийской бирже в Куала – Лумпуре ближайший фьючерс на пальмовое масло на отчетной неделе снизился на 27,5 USD до 637,75 USD. Несмотря на укрепление рынка, отмечавшееся с начала апреля, ближайший фьючерс начал снижение, которое на ткущей неделе только ускорилось. 

Стоит отметить, что экспорт пальмового масла их Малайзии по итогам мая только вырос (+16%) до 1,31 млн т. Экспорт масла из Индонезии за прошедшие 4 месяца составил 10,7 млн т (+23%). В Индонезии наблюдается сокращение запасов масла, что связано с высоким уровнем спроса. Однако, пока результаты активизации экспорта и сокращения запасов не отразились на котировках.