Цены на пальмовое масло выросли в первом квартале 2024 года, что повысило настроения рынка в секторе масел и масличных. По сравнению с пальмовым и соевым маслом рапсовое масло выглядит немного мрачно: запасы находятся на высоком уровне, а предложение долгое время превышает спрос. С точки зрения предложения, резкий рост российского экспорта рапсового масла в Китай является важной причиной высокого давления на отечественное рапсовое масло, связанное с сокращением его запасов. По одним данным российских аналитиков, в 2023/24 году Россия экспортировала в Китай 865 000 тонн масел и жиров, в том числе 426 500 тонн рапсового масла, что составляет почти половину, по другим данным, в первом квартале 2024 года Россия экспортировала 303 000 тонн рапсового масла, более 85% из которых было отправлено в Китай. Тенденция поставок российского рапсового масла в Китай еще больше закрепилась.

Какой потенциал российского экспорта рапсового масла? В данной статье эксперты CITIC Futures намерены показать основную ситуацию с российским рапсовым маслом, его производственный потенциал и экспортный потенциал в Китай.

1. Базовая ситуация с российским рапсовым маслом

Россия является важным дополнительным источником мировых поставок рапсового масла. Производство и экспорт рапсового масла в России в последние годы демонстрируют тенденцию роста, однако в 2023/24 году темпы роста снизились. Данные Министерства сельского хозяйства США показывают, что производство рапсового масла в России в 2023 году составит 1,326 млн тонн, увеличившись на 11,43% в годовом исчислении, а объем экспорта составит 1,325 млн тонн, увеличившись на 3,92%. темпы роста производства опережают темпы роста экспорта.

Внутренний спрос в России невелик, поэтому экспорт стал естественным выбором. В 2023 году внутреннее потребление рапсового масла в России составит около 150 тысяч тонн без роста по сравнению с прошлым годом, а потребление составит около 11% от производства. Рапсовое масло не является традиционным потребительским продуктом в России. С 2019 по 2023 год средний объем продаж подсолнечного масла в России составил 2,4 млн тонн, что значительно превышает потребление рапсового масла. Для России рапсовое масло – это в основном товар, используемый на экспорт для получения иностранной валюты.

Мировая доля российского экспорта рапсового масла выросла. С 2014 года доля России в мировом производстве рапсового масла увеличилась с 1,66% до 3,92%, а доля экспорта увеличилась с 8,5% до 17,55%. Рост влияния экспорта превышает рост производства. Особенно после 2020 года доля российского экспорта рапсового масла быстро увеличилась, достигнув даже 19,8% в 2022 году, что составляет 1/5 мирового экспорта рапсового масла. Низкий внутренний спрос является важной причиной того, что доля российского экспорта в мире превышает долю мирового производства. Огромная территория и небольшая численность населения придают российскому рапсовому маслу большой экспортный потенциал.

Сильный рост российского экспорта рапсового масла неотделим от увеличения производства рапса. Производство основных сельскохозяйственных культур России в 2023/24 сельскохозяйственном году увеличилось по сравнению со средним показателем за последние пять лет. Среди них производство рапса в 2023/24 году составило 4,2 млн тонн, что на 53,62% больше, чем в среднем за последние пять лет и опережая сою (рост на 44,99%) и просо (29,03%), кукурузу (17,53%) и семена подсолнечника (16,95%) и др. Хотя по объему производства по-прежнему лидируют пшеница, ячмень и семена подсолнечника, производство рапса растет более высокими темпами.

Экспорт российского рапсового масла имеет определенную сезонность. Судя по прошлым данным, первый квартал в целом является периодом роста российского экспорта рапсового масла, за которым следует снижение во втором квартале, небольшое восстановление в третьем квартале и относительно стабильный период в четвертом квартале. В первом квартале 2024 года экспорт рапсового масла из России превысил исторический средний показатель, и динамика экспорта хорошая.

С ценовой точки зрения экспортная цена российского рапсового масла FOB близка к среднему историческому уровню. Текущая экспортная цена российского рапсового масла FOB составляет около 88 000 рублей/тонну, что эквивалентно 960 долларам США/тонну, что близко к исторически среднему показателю за тот же период. Цена рапсового масла FOB в Роттердаме в марте 2024 года составляет 890 евро/тонну, что эквивалентно примерно 961 доллару США/тонну, что близко к котировке российского рапсового масла.

С другой стороны, на долю России приходится растущая доля импорта рапсового масла в Китай, которая намного выше, чем у таких стран, как Канада и Украина. В последние годы из-за роста спроса на биодизель в США энтузиазм Канады по экспорту рапсового масла в США возрос, тогда как ее готовность напрямую экспортировать рапсовое масло в Китай снизилась. В 2022 году экспорт растительного масла Канады в США составит 77,5% от общего объема экспорта, что является самым высоким уровнем за последние 10 лет. Соответственно, доля растительного масла, экспортируемого в Китай, быстро снизилась.

В настоящее время новый объем импорта российского рапсового масла компенсирует снижение импорта канадского рапсового масла. В 2023 году общий объем импорта растительного масла в Китай из России и Канады составит 1,459 млн тонн, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 89%, превысив пик в 1,252 млн тонн в 2021 году. В 2023 году импорт российского рапсового масла в Китай составит около 56%, что сделает его крупнейшим источником рапсового масла в Китае. То же самое относится и к общей ситуации с импортом рапсового масла в Китай. Объем импорта рапсового масла в 2023 году превысил аналогичный показатель 2021 года и сохранил рост.

2. Потенциал производства рапсового масла в России.

Производственный потенциал российского рапсового масла определяется рапсом. В России есть три основных региона производства рапса: Сибирь (37%), Центральный округ (30%) и река Волга (11%). Российский рапс делится на яровой (СОСР) и озимый (WOSR). Данные за 2019 год показывают, что производство ярового рапса составило 78,8%, а производство озимого рапса - 21,12%. Вообще говоря, российский яровой рапс сажают в апреле-мае, посевы развиваются в июне-июле и собирают в августе-сентябре. Озимый рапс сажают в августе, и до сбора урожая ему требуется около 11 месяцев, что соответствует сбору урожая весеннего рапса и совпадают по уборке.

Урожайность озимого рапса в России выше, чем ярового, но расширение посевных площадей ограничено. Росстат показывает, что урожайность озимого рапса в 2022 году составит 27,7 ц/га (среднегодовой темп роста за 3 года 6,3%), что выше, чем 17,1 ц/га ярового рапса (среднегодовой темп роста за 3 года 1,6%). Однако российский озимый рапс можно выращивать только в районах вокруг Кавказа, и потенциал для расширения посевных площадей незначителен. Ожидается, что увеличение производственных площадей будет сосредоточено в основном на яровом рапсе.

Восстановление посевных площадей — ключ к увеличению производства рапса в России в 2024 году. В 2023 году производство рапса и рапсового масла в России выросло, однако посевные площади сократились на 9% до 2,11 млн га. В 2024 году в рамках реализации российского плана «Международная кооперация и экспорт» хозяйства Красноярска, основного региона производства ярового рапса, получат 51,5 млн рублей на поддержку производства рапса и сои, а также предоставление субсидий хозяйствам с увеличением производства. По официальным данным России, аграрии региона за последние три года получили в общей сложности 477 миллионов рублей на развитие производства масличных культур.

Хотя Минсельхоз России в апреле подсчитал, что общий урожай масличных культур в 2024 году составит 28 миллионов тонн, что на 6,4% меньше, чем в прошлом году, ожидается, что производство рапса все же увеличится. В Минсельхозе России полагают, что снижение общего производства связано с более высокой базой в 2023 году. Фактически производство масличных культур в России продолжает расти. В начале марта 2024 года Минсельхоз Красноярского края, основного производителя рапса в России, сообщил, что в 2024 году площади посевов рапса в регионе увеличатся на 23,3%. В конце марта российские аналитики полагали, что посевные площади четырех основных масличных культур России в 2024 году увеличатся до более чем 17 млн га, из них площади посевов рапса, как ожидается, вырастут до 2,3-2,4 млн га. , а мощность переработки масличных культур также увеличится до 3 млн тонн в год.
Если посевные площади успешно восстановятся до 2,3-2,4 млн га, велика вероятность увеличения производства рапса в России, учитывая тенденцию легкого увеличения урожайности, но трудно снижаемого.
С 2022 года средняя цена российского рапса в целом ослабла, но в четвертом квартале 2023 года был определенный отскок. По данным Росстата, средняя цена российского рапса в феврале 2024 года составила 32 196,4 рубля за тонну, снизившись к месяцу на 3,9%. Хотя цены снизились, они все еще выше среднего за 5 лет и на 16% выше, чем за тот же период 2023 года. При таких обстоятельствах готовность России сеять рапс по-прежнему гарантирована.

Российский рапс также конкурентоспособен с точки зрения затрат на посадку и ожидаемой прибыли. Данные Министерства сельского хозяйства России показывают, что стоимость посевов рапса в России резко упала в 2022 году и уже ниже, чем у сои и семян подсолнечника. Индекс цен производителей сельскохозяйственной продукции составляет 117,2, что выше, чем у других культур, и может повысить доходы фермеров.  Данные российского исследовательского института Ruseed показывают, что ожидаемая рентабельность рапса в ноябре 2023 года составит 43,9%, что выше, чем у сои (29,8%), пшеницы (13,7%) и семян подсолнечника (12%). в 2024 году — рапс, соя и подсолнечник.

Помимо сравнения доходов от посевов внутри страны, на расширение площадей посевов рапса в России также влияют международные цены на рапс и рапсовое масло. В 2023 году мировое производство канадского рапса будет составлять около 22%, а его экспорт — около 42%, что придаст ему больший вес в ценообразовании на международном рынке. Площадь, засеянная рапсом, повлияет на цену рапсового масла, что, в свою очередь, повлияет на ожидаемую прибыль от рапса и готовность фермеров его сеять. В течение 2019-2022 годов экспорт рапса из Канады в Китай сократился. Российское рапсовое масло получило возможность восполнить дефицит спроса Китая, соответственно расширились и площади посевов рапса. Судя по тенденции, мировая доля посевных площадей российского рапса увеличивается с 3% до примерно 5%.

Ограничения на импорт семян мало влияют на выращивание рапса в России. Семена составляют важную часть затрат на выращивание российской сельскохозяйственной продукции. В январе 2024 года Россия ввела квоту на импорт семян сельскохозяйственных культур из недружественных стран в размере 33,1 тыс. тонн, из которых квота на импорт картофеля составляет 16 тыс. тонн, ячменя – 6 тыс. тонн и кукурузы – 5 тыс. тонн. тонн, рапса – 2000 тонн, подсолнечника – 7500 тонн, сахарной свеклы – 2000 тонн. Видно, что количество квот на импорт семян рапса относительно ограничено. С другой стороны, в России продолжается реализация программы субсидирования семян. Фермеры Красноярского края, основного региона производства ярового рапса, могут ежегодно получать субсидии на экспорт семян. С 2016 года по настоящее время площади посевов рапса в регионе увеличились более чем в 5 раз.
Учитывая, что производство рапса не является проблемой, мощности по переработке рапса в России также относительно надежны. В последние годы количество измельченного рапса в России растет. В 2023 году количество измельченного рапса в России составит 3,4 млн тонн, увеличившись к уровню прошлого года на 11,5%. Чтобы переварить рапсовое масло, которое страна не может переварить, для России было бы рациональным выбором продолжать наращивать экспорт рапсового масла. Данные российских аналитков показывают, что мощности по переработке масличных культур в России выросли с 28,5 млн тонн в 2022 году до 30,8 млн тонн. За последние пять лет мощности по переработке семян подсолнечника и рапса выросли на 10%, достигнув 22 млн тонн. Кроме того, мощности по производству масличных культур основного производственного района Краснодарского края увеличились на 3,8 млн тонн.

На основании вышеизложенного в данной статье предполагается, что посевная площадь озимого рапса остается стабильной, а урожайность увеличивается на 6,3%, в то время как ожидается увеличение площади посева ярового рапса на 200 000 га, а урожайность увеличится на 1,6. %. В настоящее время площади посевов озимого рапса и ярового рапса составляют соответственно 20% и 80%. На основе:
Потенциальная урожайность озимого рапса составляет:
2,11 млн га (текущая посевная площадь) * 20% (доля озимого рапса) * 27,7 (урожайность озимого рапса) * 1,063 (прибавка урожая озимого рапса) = 1,2426 млн тонн

Потенциальная урожайность ярового рапса составляет:
1,88 млн га (текущая посевная площадь * 80% + прибавка 200 000) * 17,1 (урожайность ярового рапса на единицу) * 1,016 (урожайность ярового рапса на единицу прироста) = 3,2662 млн тонн
В совокупности объем производства рапса в России в 2024/25 году, как ожидается, составит около 4,5 млн тонн, что на 300 000 тонн больше, чем в 2023/24 году. В 2023 году 80% российского рапса будет использовано для переработки. Если коэффициент дробления останется неизменным, для переработки будет использовано 240 000 тонн вновь добавленного рапса. Согласно среднему выходу масла в 41%, новые поставки рапсового масла в Россию составят. Около 100 000 тонн.

3. Потенциал экспорта рапсового масла из России в Китай.

Запрет на экспорт рапса сильно повлиял на российский экспорт рапсового масла. В последние годы, чтобы поддержать собственную промышленность по переработке рапса, Россия ограничила прямой экспорт рапса и вместо этого поощряла экспорт рапсового масла и рапсового шрота. За исключением некоторых производственных площадей, которым необходимо экспортировать рапс через порт Забайкальск из-за недостаточности перерабатывающих мощностей, рапс не может быть вывезен из других регионов России. Россия продолжала вводить запрет на экспорт рапса с апреля 2022 года и продлевала период запрета в сентябре 2022 года, марте 2023 года и марте 2024 года. В этих обстоятельствах будущие приобретения Китаем российского рапсового масла будут по-прежнему осуществляться в основном прямым импортом, а количество импортируемого российского рапса можно игнорировать.

Российское рапсовое масло все больше зависит от азиатских рынков. С 2023 года экспорт рапсового масла из России в основном сосредоточен на азиатском рынке. В течение многих месяцев 100% рапсового масла текло в Азию. На традиционных европейских рынках, таких как Норвегия и Латвия, наблюдается быстрое снижение спроса из-за хорошо известных факторов. Судя по данным по импорту рапсового масла в Норвегию, количество и доля рапсового масла, импортируемого Норвегией из России, значительно снизились: с 58,2% в 2018 году до 31,03% в 2022 году. С этой точки зрения увеличение поставок российского рапсового масла, скорее всего, будет переработано через азиатский рынок.

Логистические условия обеспечивают поддержку экспорта российского рапсового масла в Китай. Россия в основном экспортирует рапсовое масло в Китай по железной дороге. Грузовой поезд Китай-Россия является частью грузового поезда Китай-Европа. В настоящее время он имеет шесть портов: Алашанькоу, Хоргос, Эренхот, Маньчжурия, Суйфэньхэ и Хуньчунь, из которых Маньчжурия имеет наибольший объём перевозок. По железным дорогам Россия может транспортировать рапсовое масло напрямую в Сиань, Чунцин, Чэнду и другие основные районы сбыта рапсового масла или транспортировать его в Тяньцзинь, Циндао, Шанхай и другие места через порты Дальнего Востока. По данным железнодорожной сети Китай-Европа, текущее время перевозки между Китаем и Россией составляет от 7 до 20 дней. Учитывая такие вопросы, как экономика и процедуры таможенного оформления, фактическое время доставки российского рапсового масла займет больше времени.
По данным российского логистического гиганта «Европак», в настоящее время среднее время перевозки российского импортного поезда рапсового масла в Чунцин составляет 21 день при объеме перевозки около 1800 тонн. В Российской масложировой ассоциации заявили, что в 2023 году в Китай будет экспортировано 1,46 млн тонн рапсового масла, что эквивалентно 811 объемам импортных спецпоездов, учитывая, что морские перевозки также составляют часть, поскольку необходимы перевозки двух импортных спецпоездов. можно выполнить за один день, экспортная транспортировка российского рапсового масла не будет проблемой.

В 2023 году Китай и Россия достигли соглашения об использовании порта Владивосток в качестве транзитного порта для внутренней торговли в провинции Цзилинь, что сделает связь между портами Дальнего Востока России и Китаем более тесной. Данные за первый квартал 2024 года показывают, что порты Дальнего Востока России имеют самый высокий контейнерооборот — около 45%. Упрощение торговых условий поможет снизить затраты на импорт и экспорт китайского и российского рапсового масла, что сделает условия для поставок российского рапсового масла в Китай более зрелыми.
 
На основе вышеизложенного, если предположить, что внутренний спрос на рапсовое масло в России стабилен, Россия все больше зависит от азиатского и китайского рынков и условия логистики гарантированы, можно сделать вывод, что все дополнительные 100 000 тонн рапсового масла будут поглощены китайским рынком в 2024 г. Количество рапсового масла в России может достичь 1,56 млн тонн. Судя по балансу российского рапсового масла, ожидается, что объем его производства и экспорта увеличится на 100 000 тонн, импорт и внутренний спрос останутся стабильными, а конечные запасы немного увеличатся.

Судя по импорту рапсового масла в Китай, объем импорта рапсового масла во втором квартале в целом превышает среднегодовой показатель. Поэтому мы сохраняем нейтральное и оптимистичное отношение к импорту рапсового масла с апреля по июнь. Хотя экспорт рапсового масла из России имеет определенную сезонность и во втором квартале экспорт был относительно небольшим, ожидается, что импортные поставки рапсового масла в Китай останутся вялыми на фоне трендового роста.

Согласно ежемесячному балансу рапсового масла Китая, предполагается, что средний объем импорта рапсового масла в Китай с апреля по июнь составит 100 000 тонн, запасы сохранят тенденцию накопления, а потребление будет медленно увеличиваться. Если исходить из того, что объем импорта рапса и рапсового масла находится на высоком уровне, то разворот рынка рапсового масла в Китае должен дождаться появления спекулятивных данных о погоде в более поздний период, сообщает oilworld.ru со ссылкой на материалы China News и CITIC Futures