Группа по исследованию страновых рисков и отраслевых рисков рейтингового агентства Fitch заявила, что цена на сырое пальмовое масло будет колебаться вниз в ближайшие несколько лет, и ожидается, что среднегодовая цена за четыре года составит лишь половину этой цены.

Fitch прогнозирует среднегодовую цену CPO на уровне 5 200 ринггитов за тонну в 2022 г. и 4 000 ринггитов за тонну в 2023 г., что на 23,1% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Цены на сырое пальмовое масло будут продолжать снижаться в период с 2024 по 2026 год, при этом ожидается, что цены в среднем составят 3 033 ринггита за тонну, поскольку постоянный избыток предложения оказывает давление на цены.

Fitch ожидает, что средние цены CPO составят 3500 ринггитов за тонну в 2024 году и 3000 ринггитов за тонну в 2025 году. Средняя цена CPO в 2026 году еще больше упадет до 2600 ринггитов за тонну, что вдвое ниже ожидаемой средней цены в 2022 году.

Приведенный выше прогноз Fitch основан на перспективах производства и потребления пальмового масла. Fitch ожидает профицит мирового производства пальмового масла в период с 2022 по 2026 год. Профицит вырастет с 2,5 млн тонн в 2022 и 2023 годах до 3,9 млн тонн в 2026 году, хотя это все еще ниже пикового профицита в 4,5 млн тонн в 2017 и 2018 годах.

После начала российско-украинского конфликта 24 февраля этого года фьючерсы на сырое пальмовое масло на Малайзийской бирже деривативов Bursa 4 марта закрылись на максимуме в 7 074 ринггита, а затем поднялись до рекордного максимума в 7 104 ринггита. тонн 29 апреля. Потому что правительство Индонезии ввело запрет на экспорт пальмового масла днем ​​ранее.

Fitch полагает, что цены на пальмовое масло вряд ли вернутся к рекордным максимумам, наблюдавшимся в первой половине 2022 года, главным образом потому, что Индонезия не будет вводить еще один запрет на экспорт. Fitch подчеркнуло, что ограничения предложения на рынке растительного масла ослабнут, а повышательное давление на цены будет незначительным до конца третьего и четвертого кварталов 2022 года.

Fitch ожидает, что производство пальмового масла будет расти со среднегодовым темпом роста (CAGR) 3,9% в течение следующих пяти лет, при этом в Индонезии рост составит 4,3%. Кроме того, производство пальмового масла в Нигерии будет увеличиваться в среднем на 5% в год, а в Колумбии — на 4,8%.

С точки зрения спроса, потребление будет увеличиваться в среднем на 3,6% в год в течение следующих пяти лет, при этом самые высокие темпы роста в Китае достигают 9,6%, а потребление пальмового масла на душу населения в Китае увеличится с 3,49 кг в 2021 и 2022 годах до 4,98 кг в 2025-26 гг.

Fitch ожидает, что мировое производство пальмового масла увеличится на 12,7 млн ​​тонн в течение следующих пяти лет с 76,6 млн тонн до 89,3 млн тонн. Потребление увеличится с 74,1 млн тонн до 85,4 млн тонн, увеличившись на 11,3 млн тонн.

Что касается потенциальных рисков для его прогноза, цены на пальмовое масло столкнутся с риском дальнейшего снижения в ближайшем будущем, поскольку правительство Индонезии может активизировать усилия по увеличению экспортных продаж, что может повлиять на цены. Fitch сообщило, что в Индонезии запасы пальмового масла еще предстоит сократить, а это означает, что спрос на пальмовое масло может быть слабее, чем ожидалось, до конца 2022 года.

Fitch понизило свой прогноз средней цены CPO на следующие четыре месяца до 4 750 ринггитов за тонну в соответствии со своим прогнозом средней цены на весь 2022 год, который останется неизменным на уровне 5 200 ринггитов за тонну.

Потенциальным долгосрочным риском повышения вышеуказанного прогноза является возможный переход производства пальмового масла в Индонезии и Малайзии от роста производства, зависящего от посевных площадей, к росту производства, ориентированному на урожайность.

Fitch отмечает, что растущее внимание к устойчивости в странах-производителях и странах-потребителях пальмового масла в сочетании с растущим дефицитом земельных ресурсов, доступных для дальнейшего расширения производства, потребовало фундаментального изменения отраслевой стратегии в сторону роста, ориентированного на инвестиции. Степень, в которой будет достигнут этот поворот, во многом определит будущий рост производства, и если этот прогресс будет медленнее, чем ожидалось, это повлияет на производство пальмового масла, повысив риск роста цен.