На прошлой неделе спекулянты установили рекордные чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на кукурузу и сою на Чикагской бирже, поскольку цены продолжают падать на фоне перспектив обильного предложения.

Ранее в этом году управляющие финансами достигли рекордных чистых коротких позиций, хотя фьючерсы на кукурузу и сою нового урожая на CBOT с тех пор упали на 10% и 7% соответственно.

Время, когда фонды заняли самую медвежью позицию, исторически необычно, поскольку оно пришлось на сложный период для развития сельскохозяйственных культур в США, но погода в целом благоприятствовала урожайности.

Однако данные Министерства сельского хозяйства США в пятницу нарисовали гораздо менее благоприятную картину поставок кукурузы в США, чем ожидали трейдеры, что может оправдать временное дно цен или даже близкое покрытие коротких позиций.

За неделю, закончившуюся 9 июля, управляющие активами увеличили чистую короткую позицию по фьючерсам и опционам на кукурузу на CBOT до 353 983 контрактов с 336 538 неделей ранее, почти полностью за счет новых валовых коротких позиций.

В соевых бобах CBOT управляющие финансами увеличили свою чистую короткую позицию до 172 605 фьючерсных и опционных контрактов с 140 926 неделей ранее, также преобладали новые короткие позиции. Около 92% этой позиции было создано за последние шесть недель, что является одной из крупнейших серий продаж сои фондами.

Предыдущие рекордные чистые короткие позиции управляющих финансами по фьючерсам и опционам на кукурузу и сою на CBOT составляли 340 732 и 171 999 контрактов соответственно и были установлены в недели, закончившиеся 20 февраля и 5 марта.

До 2024 года рекордный размер чистой короткой позиции по кукурузе составлял 322 215 контрактов по состоянию на 23 апреля 2019 года, а по соевым бобам — 168 835 контрактов по состоянию на 14 мая 2019 года.

Совокупный открытый интерес к фьючерсам и опционам на кукурузу и сою на CBOT в размере 3,08 млн контрактов является третьим по величине показателем за вторую неделю июля после показателей 2018 и 2019 годов. Он также примерно на 6% превышает средний пятилетний показатель за все недели.

На CBOT декабрьские фьючерсы на кукурузу CZ24 и ноябрьские фьючерсы на сою SX24 упали на 3% за неделю, закончившуюся 9 июля, но кукуруза подскочила на 1,5% в последующие три сессии, а бобы упали на 1,4%.

В пятницу декабрьские фьючерсы на кукурузу торговались на уровне 4,14-3/4 доллара за бушель, что на 17,6% меньше, чем в начале 2024 года, а ноябрьские фьючерсы на фасоль торговались на уровне 10,65-1/4 доллара, что на 14,5% меньше, чем с начала года.

СОЕВЫЕ ПРОДУКТЫ И ПШЕНИЦА

Декабрьские фьючерсы на соевое масло BOZ24 на CBOT достигли трехмесячного максимума в начале июля, а фьючерсы выросли на 4,6% за неделю, закончившуюся 9 июля, несмотря на общее снижение на 1%.

На этой неделе управляющие активами сократили свои чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на соевое масло на CBOT до 17 018 контрактов с 61 854 неделей ранее и 108 483 двумя неделями ранее.

Эта двухнедельная чистая покупка более 91 000 контрактов, в основном в результате покрытия коротких позиций, является самым большим показателем за любые две недели. Предыдущий максимум был около 69 000, установленный в августе 2016 года.

Это происходит на фоне закрытия длинных позиций по нефтяным шротам и коротких позиций по нефтяным шротам, а управляющие финансами до 9 июля сократили свои чистые длинные позиции по соевому шроту CBOT в пятый раз за шесть недель. Декабрьский шрот SMZ24 упал примерно на 3%, а чистые длинные позиции фондов сократились до 60 693 фьючерсных и опционных контрактов с 73 459 неделей ранее.

За последние три сессии и шрот, и масло упали примерно на 1,5%, а фьючерсы на шрот достигли минимумов в пятницу.

Сентябрьские фьючерсы на пшеницу WU24 на CBOT упали на 1,5% за неделю, завершившуюся 9 июля, хотя фьючерсы продолжили падать в последующие сессии и достигли минимумов контрактов в пятницу, поскольку Министерство сельского хозяйства США прогнозировало высокий урожай пшеницы в США.

Однако на прошлой неделе управляющие финансами сократили свои чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на пшеницу CBOT примерно на 5000 до 69 137 контрактов. Это их второй по величине медвежий взгляд на пшеницу на эту дату после 2016 года.

Карен Браун — аналитик рынка Reuters. Высказанные выше взгляды являются ее собственными.