На прошлой неделе спекулянты сохраняли оптимистичные ставки на чикагскую кукурузу и соевые бобы в надежде на то, что переговоры США с торговыми партнерами могут продвинуться вперед, что потенциально будет стимулировать экспорт зерна из США.

Американские фермеры успешно приступили к весеннему севу, а урожаи в Южной Америке имеют хорошие перспективы, однако ни один из этих факторов не оказывает особого влияния на цены.

Однако неопределенность на рынке остается достаточно высокой, поскольку на фронте торговых переговоров с США пока не появилось ничего конкретного.

Управляющие финансами держали чистую длинную позицию по фьючерсам и опционам на кукурузу CBOT с ноября. На неделе, закончившейся 22 апреля, они сократили эту позицию до 112 805 контрактов с 124 573 на предыдущей неделе.

Этот шаг был интересен, поскольку включал в себя самое большое недельное увеличение валовых коротких позиций за шесть месяцев. Однако значительное количество валовых длинных позиций также вошло в картину, что говорит о смешанных настроениях.

Также были добавлены как длинные, так и короткие позиции в соевых бобах, но преимущество было у быков. Управляющие финансами увеличили свои чистые длинные позиции в соевых бобах CBOT примерно на 5000 контрактов до 31067 фьючерсных и опционных контрактов.

Июльские фьючерсы на сою SN25 на CBOT не изменились за неделю, завершившуюся 22 апреля. За последние три сессии они выросли на 1,3%, достигнув в пятницу самой высокой цены среди наиболее активных контрактов с начала февраля.

Американская соя может стать главной жертвой торговой войны между США и Китаем, поскольку она является ведущей статьей экспорта США в Китай. Эскалация тарифной битвы двух стран рассматривается как потенциально благоприятная для рынка сои, поскольку чрезвычайно высокие ставки могут вынудить заключить сделку скорее раньше, чем позже.

Однако в пятницу Пекин опроверг заявления США о том, что переговоры ведутся активно.

Между тем, в четверг появились сообщения о том, что Бразилия будет экспортировать больше сои в Китай в 2025 году на фоне конфликта между США и Китаем. Но недавно Бразилия собрала рекордный урожай сои, а это значит, что это, скорее всего, произойдет в любом случае, вне зависимости от торговой войны.

Кукурузные и соевые быки получили одобрение на прошлой неделе от Японии, которая, возможно, рассматривает возможность увеличения импорта кукурузы и сои из США в рамках торговых переговоров. Япония является вторым по величине импортером кукурузы из США и пятым по величине импортером сои из США.

СОЕВЫЕ ПРОДУКТЫ И ПШЕНИЦА

За неделю, закончившуюся 22 апреля, управляющие активами увеличили чистую длинную позицию по соевому маслу на CBOT примерно на 10 000 контрактов до 50 899 фьючерсных и опционных контрактов.

Неопределенность относительно политики США в отношении биотоплива привела к тому, что настроения инвесторов несколько раз за последние несколько месяцев менялись с оптимистичных на медвежьи, хотя в последнее время благоприятствуют этому здоровый мировой спрос на соевое масло и активный экспорт из США.

Июльские фьючерсы на соевое масло на прошлой неделе превысили 50 центов за фунт, впервые с декабря 2023 года самый активный контракт превысил этот ценовой уровень.

Фонды по-прежнему настроены крайне негативно по отношению к фьючерсам и опционам на соевый шрот на CBOT, увеличив свои чистые короткие позиции до 73 511 контрактов по состоянию на 22 апреля, что примерно на 4000 больше, чем за неделю.

Управляющие финансами держали чистую короткую позицию по фьючерсам и опционам на пшеницу CBOT с июня 2022 года, рекордные 147 недель подряд. Это перечеркивает предыдущий рекорд в 100 недель, установленный между 2015 и 2017 годами.

Фонды были умеренными чистыми покупателями пшеницы на CBOT третью неделю подряд до 22 апреля, хотя итоговый чистый короткий объем в 89 929 фьючерсных и опционных контрактов значительно превышает средний показатель на эту дату.

Июльские фьючерсы на пшеницу на CBOT упали на 1% за неделю, закончившуюся 22 апреля, и еще на 1% за последние три сессии на фоне недавней благоприятной погоды в районах выращивания озимой пшеницы в США и минимальных цен на фьючерсы на европейскую пшеницу в конце недели.

На предстоящей неделе трейдеры будут следить за тем, как продвигается посевная в США после разбросанных дождей в кукурузном поясе на прошлой неделе. Соответствующие пятилетние средние показатели посевной для отчета о ходе работ в понедельник составляют 22% для кукурузы и 12% для сои.

Карен Браун — аналитик рынка Reuters. Высказанные выше взгляды являются ее собственными.