Внутренний спрос на фасованое масло, предназначенное для создания запасов перед Праздником весны, высок, и ожидается, что прогнозируемый объем поставок сои в первом квартале снизится по сравнению с предыдущим месяцем. Краткосрочный дефицит предложения и спроса поддерживает цену на соевое масло. Однако благоприятная погода в бразильских регионах-производителях породила ожидания рекордного урожая, что в сочетании с высвобождением резервов, обусловленным внутренней политикой, ограничивает возможности для повышения цен.

С рынка масел и масличных культур поступают хорошие новости.

По словам двух источников, знакомых с ситуацией, администрация Трампа планирует окончательно утвердить квоты на смешивание биотоплива на 2026 год в начале марта. Общие квоты в основном останутся такими же, как и первоначально предлагалось, но план введения штрафов на импорт возобновляемых видов топлива и сырья для их производства будет отменен. Источники сообщили, что план может быть окончательно утвержден в ближайшие месяцы, сообщает oilworld.ru со ссылкой на китайских аналитиков.

Агентство по охране окружающей среды США в прошлом году заявило о намерении повысить целевой показатель производства так называемого биодизеля, который может производиться из соевого масла и другого сельскохозяйственного сырья, но трейдеры ждут окончательных деталей. Аналитик Бретт Гиббс отметил, что если целевой показатель будет принят, производство биодизеля значительно увеличится.

Под влиянием этого цена фьючерсов на соевое масло в США подскочила на 3,81%. На внутреннем рынке основной фьючерсный контракт на рапсовое масло закрылся вчера вечером с ростом на 2,57%, а основные контракты на пальмовое и соевое масла немного выросли.

Го Вэньвэй, аналитик рынка масел и масличных культур в компании Huishang Futures, заявил, что в настоящее время рынок сосредоточен на пальмовом масле. Рынок пальмового масла сейчас находится в состоянии, когда «негативные факторы полностью усвоены, и появляются новые движущие силы». Хотя запасы пальмового масла в Малайзии достигли исторического максимума в конце декабря прошлого года, рынок уже заранее учел это ожидание, и публикация отчета MPOB стала отправной точкой для восстановления цен.

Го Вэньвэй считает, что движущая сила нынешнего рынка пальмового масла явно изменилась: с одной стороны, Индонезия все еще находится в цикле сокращения производства в сезон дождей с января по февраль; с другой стороны, экспорт Индонезии остается высоким. Кроме того, большая часть рыночных колебаний происходит на уровне политики. Индонезия рассматривает возможность повышения налога на экспорт пальмового масла. Если этот шаг будет реализован, это напрямую повысит глобальный уровень цен и значительно укрепит относительную конкурентоспособность малазийского пальмового масла. Ожидается, что пальмовое масло достигнет ключевого переломного момента в формировании запасов.

«Данные о росте экспорта малазийского пальмового масла за первые 10 дней января особенно впечатляют, особенно рост экспорта в Индию, который составил почти 50% в годовом исчислении», — заявил журналистам Чжан Цуйпин, аналитик по маслам и масличным культурам в компании Zhengxin Futures. Сильные показатели экспорта в сочетании с сигналом Индонезии о долгосрочном сокращении предложения побудили рынок переключить внимание со стагнации высоких запасов на динамичные ожидания дефицита предложения и спроса.

Однако путь к восстановлению цен на пальмовое масло не будет гладким. Лю Цзиньлу, аналитик по маслам и масличным культурам в Guoyuan Futures, отметил, что снижение производства пальмового масла в Малайзии в декабре прошлого года оказалось меньше, чем ожидалось, что привело к поэтапному накоплению запасов и создало реальное давление на цены. Таким образом, логика рыночных торгов смещается от «реального накопления запасов» к «ожиданию сокращения запасов», и плавность этого сдвига определит высоту отскока.

По сравнению с пальмовым и соевым маслом, рапсовое масло показало относительно слабые результаты. «Рынок рапсового масла полностью определяется ожиданиями торговой политики», — проанализировал Лю Цзиньлу. В краткосрочной перспективе задержка поставок отечественного рапса в порты и реальные низкие запасы сформировали ценовой минимум; однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе ожидаемое смягчение торговых отношений и потенциальные корректировки политики, вызванные визитом премьер-министра Канады в Китай, создали значительное долгосрочное давление на предложение. Го Вэньвэй также отметил, что участники рынка рапсового масла ожидают результатов встречи на высоком уровне между Китаем и Канадой на этой неделе, и любые новости, касающиеся тарифов или торговой политики, могут вызвать резкие колебания на торговом рынке, пишет Sun Sirs.

Несмотря на то, что внутренние коммерческие запасы рапсового масла продолжают сокращаться, рынок возлагает большие надежды на поступление австралийских партий рапса и смягчение политики в отношении будущего импорта канадского рапса. Эти ожидания относительно ограниченного предложения в долгосрочной перспективе затрудняют восстановление цен на рапсовое масло, что делает его наименее успешным сортом среди трех основных пищевых масел», — сказал Чжан Цуйпин.

Анализируя рынок соевого масла, Го Вэньвэй отметил высокий спрос на мелкоупакованное масло, предназначенное для создания запасов перед Китайским Китайским Весенним фестивалем, и прогнозируемое снижение объемов поставок сои в первом квартале по сравнению с предыдущим месяцем. Краткосрочный дефицит предложения и спроса будет поддерживать цену на соевое масло. Однако благоприятная погода в бразильских регионах-производителях породила ожидания рекордного урожая, что в сочетании с внутренними мерами по высвобождению резервов ограничивает возможности для повышения цен.

Чжан Цуйпин считает, что на международном рынке сои не хватает новых перспектив. Однако внутренние запасы соевого масла упали до почти пятимесячного минимума. Реальность сокращения запасов и ожидания пикового сезона потребления сделали ценовой минимум относительно устойчивым.

Анализируя перспективы рынка, Го Вэньвэй считает, что вопрос о том, будет ли реализовано предложение Индонезии об увеличении экспортных пошлин, когда это произойдет и какова будет конкретная сумма повышения налогов, напрямую повлияет на качество и устойчивость этого этапа восстановления рынка пальмового масла. Это не только вопрос снижения затрат, но и сигнал, который окажет глубокое влияние на распределение мирового спроса.

По мнению Чжан Цуйпин, поддержка со стороны внутреннего потребления соевого масла во время праздников всё ещё сохраняется. Поэтому фундаментальные факторы, влияющие на рынок соевого масла, в первом квартале вряд ли претерпят значительные изменения, и общая поддержка снижения цен остаётся устойчивой, сообщает oilworld.ru со ссылкой на китайских аналитиков.

«На рынке будущего наступит фаза подтверждения ожиданий. В случае с пальмовым маслом акцент сместится с вопроса «будут ли сокращены запасы» на вопрос «насколько быстро они будут сокращены», и необходимо будет постоянно отслеживать высокочастотные данные об экспорте и производстве; рынок соевого масла продолжит демонстрировать волатильность в пределах заданного диапазона, «имея потолок выше и пол ниже», до тех пор, пока производство в Южной Америке не будет полностью подтверждено; рынок рапсового масла продолжит испытывать трудности из-за дефицита спотового предложения и ожиданий со стороны правительства, и может сформироваться трендовый рынок», — сказал Лю Цзиньлу.