Недавнее соглашение между США и Китаем, предусматривающее возобновление Пекином закупок американской сои, может привести к краткосрочной потере Бразилией до 4 млрд долларов США экспортной выручки от продажи сои на китайский рынок (в течение трех-шести месяцев).

Опубликованная на данный момент информация о предварительном соглашении, подписанном Дональдом Трампом и Си Цзиньпином в конце октября в Южной Корее, указывает на то, что закупки Китаем не менее 12 миллионов тонн соевых бобов из США возобновятся к январю 2026 года, а к 2028 году объем закупок достигнет 25 миллионов тонн в год.

Этот шаг, как правило, снижает зависимость Китая от поставок из Бразилии, на долю которой в последние годы приходилось 70–80 % импорта сои в Китай.

В проанализированных специалистом сценариях риска негативное влияние умеренное: если соглашение Трампа и Си Цзиньпина будет полностью реализовано, при ежегодных закупках в размере 25 млн тонн это может привести к потере до 4 млрд долларов США в бразильском экспорте на китайский рынок.

Для сравнения, в этом году объем продаж бразильской сои в Китай оценивался примерно в 34 млрд долларов США.

Если соглашение будет выполнено лишь частично, при средних закупках 15–20 млн тонн соевых бобов из США, потеря доходов для Бразилии будет меньше — около 2,5 млрд долларов США.

Однако даже среди американских производителей существует недоверие к стабильности соглашения, учитывая непредсказуемость Трампа. В случае разрыва соглашения и восстановления высоких пошлин на американскую сою китайские закупки в Бразилии, скорее всего, снова возрастут. Это может принести бразильским экспортерам дополнительную прибыль в размере около 1,5 млрд долларов США.

Со своей стороны, Андре Нассар, исполнительный президент Abiove (Бразильской ассоциации производителей растительного масла), не называет точные цифры, но его оценки ожидаемого сокращения бразильского экспорта в Китай в краткосрочной перспективе, по-видимому, совпадают с этими прогнозами.

До заключения соглашения между США и Китаем компания Abiove прогнозировала экспорт бразильской сои на китайский рынок на уровне 84 млн тонн в 2025 году по сравнению с 72 млн тонн в 2024 году. Если придерживаться консервативного прогноза и оставить ноябрь и декабрь на уровне прошлого года, то годовой объем к 2025 году может составить 82 млн тонн, уже учитывая влияние нового соглашения.

Таким образом, отмечает Нассар, Бразилия все равно должна экспортировать на 10 миллионов тонн больше, чем в прошлом году, даже с учетом возвращения американской сои на китайский рынок.

Если поставки из США в Китай нормализуются, к 2026 году прогнозируется снижение объемов продаж в Бразилии до 72–75 млн тонн, что на 7–10 млн тонн меньше, чем в 2025 году.

Необходимо также учитывать и другие факторы, оказывающие давление на сектор, такие как конкуренция со стороны Аргентины, которая, по прогнозам, увеличит экспорт на 17% в 2025–2026 годах и борется за альтернативные Китаю рынки.

Когда две недели назад было объявлено о соглашении между США и Китаем, министр финансов Скотт Бессент заявил: «Наши крупные производители сои, которых китайцы использовали в качестве политических пешек, больше не рассматриваются. В ближайшие годы они должны процветать».

Однако, как показала статья в The Wall Street Journal, многие американские фермеры по-прежнему чувствуют себя «пешками». Они опасаются нового обострения отношений между Пекином и Вашингтоном, что вновь поставит производителей сои в щекотливую ситуацию. Они по-прежнему уязвимы для новой эскалации, которая может привести к срыву соглашения Трампа и Си Цзиньпина.

Один из опрошенных фермеров отметил, что, хотя соглашение может помочь финансово в краткосрочной перспективе, оно не решает структурную проблему Бразилии. Более десяти лет назад страна обогнала США и стала крупнейшим в мире экспортёром сои благодаря инвестициям и обилию пахотных земель.

«Бразилия продолжает расширяться с каждым годом — у них есть земля и дешевая рабочая сила, а также несколько очень опытных фермеров», — рассказал производитель WSJ.

Неопределенность сохраняется в неблагоприятные времена для американских фермеров, выращивающих сою, которые сталкиваются с ростом издержек и снижением цен. Они также пытаются ускорить поиск новых рынков.

По данным The Wall Street Journal, производители кормов и продуктов питания в Таиланде, традиционно покупающие сою в Бразилии, увеличили закупки американской сои. Бангладеш, Пакистан и европейские страны также расширяют свои закупки, а Египет и Марокко рассматриваются американскими экспортёрами как потенциальные рынки роста.