BMI Research повысила трехмесячные фьючерсные контракты на сырое пальмовое масло, котирующиеся на бирже Bursa Malaysia, в 2024 и 2025 годах как минимум на пять процентов из-за сокращения поставок.

Компания повысила свои прогнозы с 3850 ринггитов за тонну до 4050 ринггитов за тонну на 2024 год и с 3650 ринггитов за тонну до 3900 ринггитов за тонну на 2025 год.

По состоянию на 4 ноября 2024 года средняя цена контрактов на пальмовое масло составляла 3990 ринггитов за тонну, что выше среднего показателя с начала года в 3952 ринггита за тонну.

«Действительно, до конца сентября средняя цена на пальмовое масло с начала года составляла 3937 ринггитов за тонну, поскольку устойчивая динамика цен добавила 53 ринггита за тонну к средней цене с начала года». Контракты выросли до 4891 ринггита за тонну на момент закрытия 4 ноября, что является самой высокой ценой на конец сессии с 30 июня 2022 года».

В период с 1 октября, когда цена на пальмовое масло составляла 3995 ринггитов за тонну, по 4 ноября совокупный рост цен составил 22,1%.

Опасения по поводу сокращения производства в Индонезии и Малайзии и ожидаемого сокращения запасов во многом обусловили недавнюю ценовую устойчивость пальмового масла. Ценовая устойчивость в более широком комплексе пищевых масел также способствовала недавнему восходящему импульсу на рынке пальмового масла.

«За тот же период обменный курс USD/MYR вырос с 4,1215 до 4,3760, что эквивалентно снижению курса малайзийского ринггита на 6,2%, что способствовало динамике цен на пальмовое масло», — добавили в ведомстве.

BMI Research ожидает, что цены на пальмовое масло сохранятся высокими до конца 2024 года и в 2025 году, но дальнейший потенциал роста ограничен.

Ферст заявил, что в краткосрочной перспективе сезонное снижение спроса на импорт пальмового масла в зимний период в Северном полушарии замедлит восходящий тренд, а с окончанием Дивали в Индии ожидается, что спрос на импорт, связанный с праздником, снизится.

«Однако мы отмечаем, что настроения рынка останутся чувствительными к поставкам в Индонезию и Малайзию». В этом свете ожидаемое наступление условий Ла-Нинья в четвертом квартале (4Q24) может привести к улучшению ожиданий в отношении производства на обоих рынках».

«Кроме того, текущие прогнозы указывают на умеренное по силе явление Ла-Нинья, что должно свести к минимуму риски, связанные с переходом от уровня осадков выше среднего к избыточному количеству осадков и наводнениям», — говорится в отчете.

По прогнозам BMI, динамика цен на пальмовое масло в первом квартале 2025 года (1Q25) столкнется с трудностями из-за редкой ценовой премии, которую пальмовое масло установило по сравнению с соевым маслом с начала сентября.

«Хотя ожидается, что спрос на пальмовое масло в секторе переработки продуктов питания в ближайшей перспективе останется неэластичным (из-за особых функциональных характеристик пальмового масла), на уровне домохозяйств может произойти замена пищевого масла.

«Ассоциация производителей (SEA) Индии оценивает, что импорт пальмового масла в 2023/24 году составит 9,2 млн тонн по сравнению с 9,8 млн тонн в 2022/23 году, и определяет ценовую замену пищевого масла как один из факторов, влияющих на спрос», — добавили в ассоциации.