АВТОМОБИЛЬНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ
• В апреле (01-16) объем экспорта сельскохозяйственной продукции автомобильным транспортом достиг 141,0 тыс. т, что соответствует среднесуточному показателю около 8,8 тыс. т. После относительно плотного старта месяца (в основном 9-11 тыс. т/сутки) интенсивность отгрузок во второй половине периода снизилась до 5,7-8,1 тыс. т/сутки, главным образом из-за пасхальных праздников и меньшей деловой активности в текущей неделе по сравнению с началом апреля.
• Среднемесячный показатель уступает мартовскому (≈10,7 тыс. т/сутки).
• Основной объем автоперевозок по-прежнему приходится на польское направление (ориентировочно 2,6-6,0 тыс. т/сутки).
• В структуре апрельских грузов доминируют подсолнечное масло (≈12,8 тыс. т), соевые бобы (≈9,1 тыс. т), соевый шрот (≈9,0 тыс. т), мясо птицы (≈12,7 тыс. т) и сахар (≈10,6 тыс. т), что подчеркивает преобладание продукции с более высокой добавленной стоимостью в сегменте автологистики.

ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ
• В апреле (1-14) среднесуточная загрузка зерновых вагонов составила 81,2 тыс. т, что на -8,5% м/м. Совокупный объем перевозок за этот период достиг 1'434.2 тыс. т (+1,7% м/м).
• В экспортном сегменте перевозки зерна составили 1'280.1 тыс. т (-0,4% м/м). Одновременно сегмент переработки демонстрирует синхронное снижение: объемы перевозок растительного масла составили 58,5 тыс. т (-14,2%), а шротов - 105,8 тыс. т (-13,8%), что отражает переход в межсезонный период и более сдержанную активность в сегменте.
• В направлении границы среднесуточная передача зерновых вагонов составляет 160 ваг/сутки, что на -21 ваг/сутки (-11,6%) ниже уровня конца марта. Общий показатель по всем грузам снизился до 1'311 ваг/сутки (-7,8%), что отражает менее интенсивное движение через западные переходы.
• Динамика накопления имеет смешанный характер: общий парк вагонов уменьшился до 6'065 (-4,7%), в то время как зерновые накопления выросли до 160 ваг (+25%). Параллельно увеличились накопления вагонов в направлении границы по маслу (208 ваг; +16,9%) и шротам (190 ваг; +6,7%), в то время как шроты сократились до 333 ваг (-17,4%), что указывает на разные темпы отгрузки и скорость обработки по сегментам.
• По направлениям интенсивность передачи зерна вагонами через границу неравномерна: Венгрия - 42,9 ваг/сутки (-4,1), Словакия - 26,2 ваг/сутки (-5,3), Польша - 12,5 ваг/сутки (-13,0), Румыния - 4,3 ваг/сутки (+2,2). Основной поток концентрируется на венгерском и словацком направлениях, в то время как польский канал демонстрирует наибольшее снижение активности.

В направлении порта
• В апреле (1-14) перевозки зерна в направлении морских портов составили 1'186,9 тыс. т (+2,1% м/м), сохраняя ключевую роль портового канала в экспортной логистике.
• Внутри портового кластера происходит перераспределение потоков: ключевую роль в отгрузках играют Черноморск (экспорт для ТИС) - 333.4 тыс. т (+37,3%) и Одесса - 243,7 тыс. т (+20,1%), в то время как Черноморск-Порт-Экспорт сократился до 444,6 тыс. т (-5,4%), а направление через ОПЗ - до 95,6 тыс. т (-22,8%).
• Операционная ситуация в портах Одесского региона характеризуется повышенной интенсивностью выгрузки: среднесуточный показатель составляет 1'274 ваг/сутки (+14), при этом количество вагонов в движении снизилось до 7'948 (-271), а среднесуточная загрузка в направлении портов выросла до 1'140 ваг/сутки (+43), что отражает более активную обработку при стабильном приходе грузов.

КУКУРУЗА
• В течение недели котировки на CBOT оставались в низком диапазоне после попыток восстановления. Улучшение погодных условий в США и пересмотр урожая в Аргентине (до 61 млн т) усиливают предложение, в то время как рынок постепенно теряет премию за погоду. Активность фондов сосредоточена на переформатировании позиций без формирования четкого восходящего тренда.
• Фундаментальный баланс смещается в сторону избыточного предложения: Южная Америка активно поставляет, а доля засушливых регионов в США снизилась до ≈26%. Фактор затрат на производство и потенциальное сокращение площадей пока не заложен в цены.
• Физический рынок Украины реагирует сдержанно. Цены на базисе CPT Одесса за неделю выросли на +2$ до 216$, в то время как FOB держится около ≈226$ (≈-17$ г/г). Украинское происхождение частично теряет конкурентоспособность в Северной Европе по отношению к США и Бразилии.
• Экспорт с начала апреля (01-16) составляет 1,36 млн т, где ключевым направлением является Турция (≈408 тыс. т). Значительные объемы также приходятся на Италию (≈226 тыс. т), Испанию (≈117 тыс. т), а также страны Бенилюкса и Северной Африки. География спроса остается сконцентрированной вокруг Средиземноморья.
• Спрос со стороны ЕС остается выборочным, смещаясь в сторону более дешевого американского ресурса, в то время как на рынках Ближнего Востока и Африки доминирует южноамериканское предложение. На этом фоне решение Турции снизить импортную пошлину до 5% в рамках квоты 3 млн т открывает дополнительные возможности для украинского экспорта.
• На внутреннем уровне высокий подход зерна к портам ограничивает дефицит зерна в портах.

ПШЕНИЦА
• В течение недели пшеничный комплекс изменил тональность: котировки на CBOT получили поддержку на фоне ухудшения состояния HRW в США (засуха и риски заморозков), в то время как MATIF оставался под давлением и обновил локальные минимумы. Дополнительным фактором выступает более слабый доллар, который частично поддерживает американский экспорт, в то время как европейский рынок остается более инертным.
• Фундаментальный баланс выглядит неоднородным: погодные риски в США формируют локальную премию, тогда как в Европе и Черноморском регионе состояние посевов оценивается как хорошее. Параллельно ожидается сокращение площадей в Аргентине и Австралии, однако этот фактор пока не оказывает прямого влияния на текущие цены.
• Поведение фондов усиливает разнонаправленность между рынками: на MATIF продолжается выход из длинных позиций, тогда как в США фиксируется наращивание интереса к HRW. Это формирует разнонаправленную динамику между европейским и американским сегментами.
• Физический рынок остается сдержанным. В Украине экспортные цены за неделю почти не изменились: 11,5% протеина – 219-218$ (-1%), фураж – 215-215$ (0%), на базисе CPT Одеса. FOB-индикации держатся около 233-236$, отражая ограниченную активность покупателей.
• Экспорт с начала апреля (01-16) составляет ≈678 тыс. т, где основные объемы приходятся на Египет (≈395 тыс. т), Испанию (≈120 тыс. т) и Италию (≈36 тыс. т). Дополнительные поставки направляются в Джибути, Алжир и отдельные нишевые рынки, формируя концентрированную структуру спроса.
• В Черноморском регионе конкуренция остается определяющим фактором: российская пшеница активно предлагается на рынке, тогда как украинский ресурс удерживает дисконт. При этом общая торговая активность ограничена – импортеры сдержанны, ожидая приближения нового урожая.

ПОДСОЛНЕЧНИК
• Структура маслового комплекса на этой неделе сохраняет асимметрию между продуктами: шрот остается наиболее активным сегментом, в то время как масло не получает поддержки со стороны глобальных факторов. Пальмовое масло торгуется со слабостью (≈4475 MYR), а соевое масло на CBOT также корректируется, что вместе с предыдущим снижением нефтяных котировок ограничивает потенциал роста в нефтяном сегменте.
• Европейский рынок подсолнечного масла демонстрирует снижение: котировки упали до ≈1470 € FOB (-20 %), что отражает сдержанный спрос и отсутствие премий. Торговая активность остается избирательной, и покупатели воздерживаются от формирования длинных позиций.
• В Украине цены на семена продолжают расти – 735 € CPT (+13 % за неделю), что еще больше увеличивает спред с маслом. В этих условиях маржинальность переработки сжимается, что заставляет заводы ограничивать закупочную активность и переходить к точечным покрытиям.
• Экспортная структура апреля усиливает этот дисбаланс: шрот ~70 тыс. т остается основным продуктом с концентрацией поставок в Польшу (≈33 тыс. т) и другие страны ЕС. В то же время масло ~24,7 тыс. т имеет значительно меньший объем, с фокусом на Польшу (≈14,2 тыс. т) и Испанию.

РАПС
• Рынок рапса остается в узком диапазоне. В течение недели майский фьючерс достигал пика 519 € и скорректировался в последний день недели до 505,75 €. Несмотря на коррекцию, неделя закрылась +6 € (1,2 % т/т).
• Физический рынок рапсового масла в ЕС демонстрирует рост в ближайшие месяцы (≈+18 €), что контрастирует с более сдержанным спросом на другие виды растительных масел. Это частично поддерживает комплекс в переходный период к новому урожаю, хотя и не формирует устойчивого тренда на новый урожай.
• Экспортная активность Украины остается ограниченной: рапсовое масло ~12,8 тыс. т, с высокой концентрацией в одном направлении – Болгария (≈10,8 тыс. т).
• Рынок семян фактически находится в фазе ожидания нового урожая: экспорт составляет лишь ≈17,2 тыс. т, с точечными поставками в Германию, Чехию и Швейцарию, что указывает на исчерпание старых запасов.

СОЯ
• Соевый комплекс остается внутренне несбалансированным: спрос на шрот поддерживает сегмент переработки, тогда как масло демонстрирует слабость. Цены на соевое масло в ЕС снизились (≈-10-20 €), тогда как бобы торгуются в боковом диапазоне на фоне завершения сбора в Бразилии.
• В Украине цены на сою остаются стабильными на экспортном базисе (≈436 € CPT, 0 € т/т), тогда как перерабатывающий паритет снизился до ≈494 € (-1 %), что сигнализирует о незначительном сжатии внутренней маржи.
• Экспортная структура подтверждает доминирование продуктов переработки: соевые бобы ~75 тыс. т, с ключевыми направлениями Турция (≈10 тыс. т) и ЕС, тогда как соевый шрот ~70 тыс. т концентрируется в Польше (≈33 тыс. т) и других странах Европы.
• Экспорт соевого масла ~24,7 тыс. т, с фокусом на европейский рынок.