Автомобильный экспорт
• По состоянию на 12:02 через автомобильные пункты пропуска экспортировано 114'990 т агропродукции. Поток остается стабильным без резких колебаний, что подтверждает роль автоканала в качестве вспомогательного маршрута, а не базового инструмента для массовых зерновых партий.
• Структурно автологистика сосредоточена на продукции с более высокой добавленной стоимостью. Наибольшие объемы формируют подсолнечное масло – 10'587 т, мясо птицы – 8'718 т и кукуруза – 6'782 т. Весомый блок также формирует соевый сегмент: жмых соевый – 5'945 т, масло соевое – 5'299 т, соевое – 5'296 т.
• Стабильным остается экспорт пищевой переработки: хлебобулочные изделия – 4,285 т, шоколад – 1,956 т, кондитерские изделия – 2,817 т. Это еще раз подчеркивает специализацию автоканала на переработке, а не на сырьевом зерне.
• География концентрируется на ключевых западных переходах: Порубное – Сирет (21'985 т), Краковец – Корчёва (17'747 т), Чоп – Захонь (14'228 т), Рава-Русская – Гребенное (13'882 т) и Ягодин – Дорогуск (11'05) Польское, румынское и венгерское направления формируют ядро ​​автомобильного экспорта.

Экспорт железнодорожным транспортом
• Февраль показывает понижение интенсивности перегрузки при относительной стабильности перевозок. Среднесуточная нагрузка зерновых – 72.25 тыс. т (-10% к январю). Это отражает сдержанное предложение и ограниченный физический ресурс.
• Общие перевозки зерновых в феврале – 932.4 тыс. т (+2% м/м; -11% г/г). Экспорт зерна и продуктов помола – 846.8 тыс. т (+3% м/м; -8% г/г). Месячная динамика положительная, однако база в прошлом году остается выше – баланс сезона слабее.
• Из-за сухопутных переходов перевезено только 84.1 тыс. т (-51% р/с). Доля границы в зерновом экспорте продолжает сокращаться.
• Операционные показатели подтверждают тенденцию: среднесуточная сдача зерновых через переходы – 147 весов/сутки (-16.9% к концу января), накопление зерновых выросло до 200 вагонов (+19%). Оборот по зерну замедляется именно на западном направлении.
• Товарная структура железнодорожных перевозок в феврале сохраняет четкое распределение: зерно концентрируется в портах, продукты переработки тяготеют к границе. Масло – 44.4 тыс. т (+36% м/м; +4% г/г), из которых 63% проходит через сухопутные переходы. Портовый сегмент по маслу сократился на 38% г/г. Жмыхи и шроты – 86.3 тыс. т (-7% м/м; +6% г/г). 79% объема формируют пограничные станции, наибольший прирост демонстрирует Мостиска II.

Морская логистика
• Портовая модель остается доминирующей. По направлению морских портов отгружено 762.7 тыс. т (+1% р/с), что формирует 90% всего зернового экспорта. Наибольший рост фиксируется по станции Черноморская (экспорт для ТИС) – +48% р/с.
• Операционно ситуация улучшилась по сравнению с прошлой неделей. Среднесуточная выгрузка в портах Большой Одессы выросла на +207 весов/сутки. Среднесуточная нагрузка на сети в направлении портов – 1'049 весов/сутки (+196 весов/сутки).
• Количество вагонов в движении в порты Большой Одессы сократилось до 9'336 (-511 вагонов), что свидетельствует об ускорении оборота и отсутствии накопления. Дунайское направление остается вспомогательным: в движении 145 вагонов (+11), среднесуточная выгрузка – 18 весов/сутки (-13 весов/сутки). Его влияние на общий баланс минимален.
• Общая тенденция февраля – возвращение большей части зерна в портовую модель и закрепление переработки за западным коридором. Логистических ограничений нет, ключевым фактором остается объем физического предложения.

Кукуруза
Мировой рынок кукурузы входит в фазу истощения спекулятивного импульса. После нескольких недель активного short covering рынок возвращается к оценке фундамента. Новостной фон нейтрален: погодные риски в Южной Америке не критичны, глобальный баланс не демонстрирует признаков резкого ухудшения.
CBOT остается в зоне технической консолидации после импульсного отскока. Рост open interest и объемы торгов свидетельствовали о перекрытии коротких позиций, однако продолжение движения не произошло. Рынок не закрепился выше локальных максимумов, что сигнализирует об утрате инерции. Кукуруза переходит из фазы squeeze в фазу балансировки. Без нового фундаментального триггера потенциал агрессивного роста ограничен.
На физическом рынке конкурентность смещается в пользу США. Американская кукуруза выглядит более привлекательной для импортеров, украинская – дороже. Приближение американского предложения уже учитывается в ценах на апрель-май.
Спрос находится, но без панического покрытия. Рынок переходит в фазу ожидания сигналов из Южной Америки и темпов экспорта в США.
В Украине импульс предыдущих недель утрачивается. Логистика стабильна, портовая инфраструктура работает без напряжения. Активность трейдеров снизилась. Цены просели на $1-2 от пиков средины недели. В формате неделя до недели изменений почти не произошло – часть покупателей корректирует котировки вниз.
SPIKE Spot Commodity Index Ukraine по кукурузе по состоянию на 13.02.26 не изменился по отношению к минувшей пятнице, что подтверждает переход в стадию выравнивания спроса и предложения после краткосрочного технического подъема.
Дальнейшее направление будет определяться конкурентностью украинской кукурузы по отношению к США и темпами выхода на рынок южноамериканского урожая. Аргентина на апрель-май более чем на $15 дешевле украинской.

Пшеница
Мировой рынок пшеницы работал в режиме погодного премиума. Опасения по поводу заморозков в Черноморском регионе сформировали нервный фон. Рынок закладывает риск перезимовки в Украине и на юге России, временно смещая фокус с баланса на производственные угрозы.
В то же время, глобальный баланс структурно не изменился: запасы остаются значительными, конкуренция между экспортерами высока.
На CBOT пшеница протестировала ключевые уровни после прохождения 200-дневной средней. Импульс на фоне погодных рисков появился, однако без подтверждения потерь урожая потенциал роста ограничен.
Технически рынок находится в зоне повышенной волатильности: подтверждение повреждений может подтолкнуть цены выше, отсутствие фактов быстро снять премиум.
На физическом рынке активность умеренная. Импортеры действуют осторожно, русское и европейское предложение присутствует, огромные мировые остатки сдерживают рост. Погодные риски создают психологическую поддержку, но не изменяют структуру баланса.
Украинский рынок укрепился вслед за внешним фоном, однако большие остатки старого урожая и ожидаемый carry-over ограничивают потенциал роста. Трейдеры используют укрепления для поиска продаж. Дефицита физического ресурса нет, а рост рассматривается как возможность фиксации.
SPIKE Spot Commodity Index Ukraine по пшенице за неделю укрепился, отражая погодный фактор, однако динамика сдержанна и не сигнализирует о формировании устойчивого восходящего тренда. За пшеницу 11.5% белка покупатели давали $214-215, фуражную покупали по $209-210.

Подсолнечник
Глобальный рынок растительных масел на этой неделе оставался волатильным, однако без резких импульсов. Пальмовое масло на Bursa Malaysia снизилось с 4'168 до 4'023 MYR/т (-145 MYR или около -3.5% т/т), что формировало сдержанный фон для всего комплекса. В то же время соевое масло на CBOT выросло с 55.52 до 57.37 cents/lb (+1.85 или +3.3% т/т), частично компенсируя слабость пальмы. Нефть оставалась относительно стабильной, что ограничивало давление на биотопливный сегмент.
На европейском рынке подсолнечное масло удерживает позиции. FOB Северная Европа: март – $1'470 (без изменений т/т), апрель – $1'460 (+$5 т/т). Несмотря на коррекцию пальмы, подсолнечное масло сохраняет премию к соевому, что свидетельствует о стабильном спросе в ЕС.
В Украине внутренний рынок подсолнечника активизируется покупателями. Цена подсолнечника CPT паритет Одесса выросла до $705 по НДС. Неделей ранее показатель составил $694, так что с начала месяца рынок прибавил +$11. Переработчики остаются аккуратными в закупках. Продажи фермеров сдержанные, что поддерживает рынок, но без формирования резкого импульса роста.

Рапс
Мировой комплекс продолжает получать поддержку со стороны MATIF. Майский контракт вырос с €485.75 до €488.00 (плюс €2.25 т/т), августовский – с €466.75 до €466.00 (незначительная коррекция). Технически рынок остается в фазе консолидации выше €480 с потенциалом теста €495-500 при сохранении погодных рисков в ЕС.
На физическом рынке Европы рапсовое масло выросло заметнее: FOB Dutch mill март – €1'087 (плюс €17 т/т), май – €1'075 (плюс €7 т/т). Это подтверждает стабильный спрос со стороны биодизельного сектора и переработчиков.
В Украине остатки рапса старого урожая постепенно сокращаются, и предложение носит точечный характер. Основной фокус рынка уже переходит на новый урожай, где цены формируются с премией к MATIF на фоне погодных рисков перезимовки.

Соя
Глобальный соевый комплекс показывал смешанную динамику. Соевое масло на CBOT выросло т/т (+3.3%), в то время как пальмовое масло снижалось. Технически соя на Чикаго сохраняет восходящий тренд с формированием higher lows, однако конец недели сопровождается фиксацией прибыли. Рынок находится в зоне сопротивления, и дальнейшее движение будет зависеть от темпов уборки в Бразилии.
На физическом рынке Европы соевое масло FCA Гамбург: март – €1'130 (без изменений т/т), апрель – €1'105 (без изменений). Неделей ранее наблюдался более активный рост, сейчас – стабилизация, сигнализирующая о замедлении импульса.
В Украине соевый рынок остается умеренно активным. 
– Соя ГМО CPT Одесса (экспорт) – $440 (+$5 т/т);
– Соя ГМО CPT паритет Одесса (переработка) – $480 по НДС (+$8 т/т от $472).
Экспортная цена стабильна, в то время как переработка подняла паритет, отражающий внутренний спрос на фоне стабильного экспорта. Рынок остается сбалансированным: фермеры не спешат с продажами, но переработчики не демонстрируют агрессивного покрытия.