По словам ведущего отраслевого экономиста, американские фермеры, выращивающие сою, и без того находящиеся под давлением из-за резкого падения цен в этом году, могут столкнуться с еще более трудной ситуацией, если новые пошлины спровоцируют торговую войну между США и Китаем в 2025 году.

После своей победы на выборах в ноябре избранный президент Дональд Трамп выдвинул несколько тарифных идей, направленных на Китай — от всеобщих тарифов в размере 10% до 100%, — которые заставили цены на сою колебаться. После победы Трампа 5 ноября фьючерсы на сою в США колебались от примерно 10 долларов за бушель до максимумов около 10,50 долларов за бушель, прежде чем снова опуститься ниже диапазона 10 долларов за бушель в ходе недавних торгов.

В последнем отчете Министерства сельского хозяйства США (USDA) «Оценки мирового сельскохозяйственного спроса и предложения», опубликованном 10 декабря, средняя цена на соевые бобы в США прогнозировалась на уровне $10,20 за бушель в текущем маркетинговом году 2024-25. Это на 60 центов, или 6%, ниже ноябрьской оценки USDA, на $2,20, или 18%, ниже оценки 2023-24 и на $4, или 28%, ниже оценки 2022-23.

«Фермеры ожидают самого большого двухлетнего процентного снижения реальных денежных доходов в этом году», — сказал Скотт Герлт, главный экономист Американской ассоциации сои (ASA), которая представляет более 500 000 фермеров, выращивающих сою в 30 штатах. «ASA и Национальная ассоциация производителей кукурузы заказали исследование, чтобы изучить, как китайские пошлины на сою и кукурузу могут потенциально повлиять на цены и производство. Если бы Китай ввел недействующие пошлины, которые остались в бухгалтерских книгах со времен последней торговой войны, цены на сою в США упали бы примерно на 60 центов за бушель (по сравнению с текущими ценами около 10 долларов за бушель). Если бы Китай ввел пошлину в размере 60%, цены на сою упали бы примерно на 1 доллар за бушель.

«Многие фермеры уже не в состоянии получить прибыль, продавая соевые бобы по 10 долларов».

Снижение цен на сою на 1 доллар за бушель будет очень похоже на то, что произошло в 2018 году, когда пошлины, введенные Трампом против китайского импорта, спровоцировали ответные меры, которые задушили экспорт США в страну, являющуюся крупнейшим в мире покупателем сои. До введения пошлин Трампом средняя цена на сельскохозяйственную продукцию в США составляла около 9,30 долларов за бушель в январе 2018 года, согласно данным Министерства сельского хозяйства США. К ноябрю 2018 года она упала почти на 1 доллар за бушель, или на 11%.

Средняя цена на фермерскую продукцию в США в конечном итоге достигла минимума около $8 за бушель в мае 2019 года. Цены на сою впоследствии резко выросли в 2020 году, чему способствовали пандемические условия и глобальные перебои с поставками. К июню 2022 года средняя цена на фермерскую продукцию в США достигла $16,40 за бушель, но с тех пор упала на 38%, по данным Министерства сельского хозяйства США.

Между тем, с 2018 года южноамериканские страны, включая Бразилию и Аргентину, расширили производство сои, чтобы удовлетворить потребности Китая. Обе страны ожидают почти рекордный или рекордный урожай сои в 2024-25 годах, что еще больше давит на цены.

Китай стремится наращивать импорт сои из Южной Америки, чтобы заменить поставки из США. Согласно данным, опубликованным 6 декабря бразильской сельскохозяйственной ассоциацией ANEC, ожидается, что экспорт сои из Бразилии превысит 97 миллионов тонн в 2024-25 годах. Китай берет на себя большую часть этого экспорта, более 76%. Следующая ближайшая страна — Испания, которая берет всего 4%.

«Во время торговой войны 2018-19 гг. Бразилия увеличила производство сои и никогда не оглядывалась назад», — сказал Герлт. «В то время как Бразилия продолжает расширять площади производства, торговая война ускоряет эту тенденцию. Новая торговая война, вероятно, даст Южной Америке еще один необратимый скачок производства».

Это не обязательно означает, что американские фермеры, выращивающие сою, будут полностью отстранены от торговли с Китаем. Фактически, после избрания Трампа Китай расширяет импорт сои из США, чтобы опередить любые потенциальные пошлины в следующем году. В целом, импорт сои в Китай с января по ноябрь этого года вырос на 9% в годовом исчислении, согласно последним таможенным данным, и приближается к четырехлетнему максимуму.

«У Китая есть несколько причин продолжать покупать американскую сою», — сказал Герльт. «Наши бобы содержат меньше влаги и, таким образом, лучше хранятся; закупки из обоих полушарий обеспечивают доступ к двум производственным циклам в год; и у Китая более диверсифицированные поставки, если на одном рынке возникнет дефицит. Даже с учетом этих факторов еще одна торговая война, скорее всего, приведет к постоянному сокращению доли рынка для американской сои».

Еще одним поводом для оптимизма является увеличение внутренних мощностей по переработке сои в США для производства соевого масла с целью удовлетворения растущего спроса на рынке возобновляемого дизельного топлива. Это также приводит к увеличению производства соевого шрота. Согласно данным Министерства сельского хозяйства США, внутренние мощности по переработке в США достигли рекордных показателей в 65 миллионов тонн в 2024-2025 годах. Эта цифра остается в тени внутренних мощностей по переработке в Китае в 103 миллиона тонн, что составляет около 30% всех мировых мощностей по переработке.

«К счастью, отечественная перерабатывающая промышленность сои в последние несколько лет инвестировала в увеличение мощностей», — сказал Герльт. «Внутренний спрос уже потребляет большую часть производства сои в США. Однако, если все заявленные новые перерабатывающие мощности будут построены, это составит всего около 15% урожая США. Один только Китай покупает около 30% урожая. Хотя мы меньше зависим от экспорта цельных бобов, чем во время торговой войны 2018-19 годов, отрасль не может заменить спрос.

«Даже с новым внутренним крахом мы по-прежнему будем зависеть от экспорта для большей части возросшего производства соевого шрота. Если Соединенные Штаты потеряют спрос со стороны своих основных покупателей сои, внутренним производителям придется сократить производство, в то время как Южная Америка заполнит пустоту. Еще одна торговая война, скорее всего, приведет к постоянному сокращению доли рынка для американской сои».