Конъюнктура мирового рынка масличных культур и продуктов их переработки с 8.05.17 по 12.05.17

Мировой рынок сои. Ближайший фьючерс июля с 8 по 12 мая остался неизменным, хотя более поздние фьючерсы в основном снижались и это снижение составляло около 3-4 USD. Результаты экспортной недели для сои оказались весьма благоприятными. Так, продажи старого урожая за отчетную неделю составили около 381,397 тонн, что оказалось на 19,7% выше уровня неделей ранее, а продажи нового урожая, составив 70,0 тыс. т, оказались также выше уровня прошлой недели. Стоит отметить, что экспортные продажи сои из США в Китай немного замедлились, что дополнительно охладило биржи. Давление на мировые цены на прошедшей неделе оказало увеличение прогноза урожая сои для Бразилии на 2016/17 МГ до 113,0 млн т (против прошлой оценки в 111,6 млн т). Однако, стоит отметить, что проблемы со сбытом урожая для Бразилии стоят достаточно остро. Так, по оценкам AgRural, производители из Бразилии реализовали только 55% собранного урожая (против 71% в среднем за несколько последних сезонов). 

В начале мая трейдеры и рынок обратили свое пристальное внимание на первые прогнозы USDA по новому сезону 2017/18 МГ. Так, прогноз производства сои в мире для 2017/18 МГ составил 344,676 млн т против 348,038 млн т в текущем сезоне 2016/17 МГ (-3,362 млн т). Основные корректировки урожая для следующего сезона коснулись США (115,802 млн т против 117,208 млн т в текущем сезоне), Бразилии (107,0 млн т против 111,6 млн т в текущем сезоне), Парагвай (9,4 млн т против 10,3 млн т в текущем сезоне). Повышение прогноза урожая сои коснулось в основном Китая (13,8 млн т против 12,9 млн т) и Канады (8,4 млн т против 6,55 млн т). Несмотря на общее сокращение прогноза урожая сои на 2017/18 МГ (стоит отметить, что это только предварительный прогноз и традиционно он всего немного занижен), прогноз экспорта был увеличен на 4,966 млн т (149,561 млн т против 144,595 млн т). Основной рост прогнозируется для США (+2,721 млн т; 58,513 млн т в 2017/18МГ против 55,792 млн т в 2016/17 МГ), Бразилии (+1,6 млн т; 63,5 против 61,9 млн т) и Канады (+1,4 млн т; 5,8 млн т против 4,4 млн т). 

Таким образом, результаты первого прогноза на 2017/18 может свидетельствовать о продолжении противоборства между двумя основными поставщиками культуры на мировой рынок (США и стран Южного полушария). Избыток предложения вполне возможен на рынке сои сохраниться, что непременно отразится и на уровне мировых цен, сдерживая их рост. Тенденция замедления экспорта сои из Бразилии и некоторой активизации поставок из США также поддержал прогноз на 2017/18 в которых оценка экспорта из США была увеличена. Однако, насколько устойчивым будет этот тренд пока говорить сложно. 

Стоит отметить, что мировой спрос на соевые бобы остается достаточно высоким (особенно со стороны Китая). Увеличение производства мяса на фоне роста уровня доходов населения, приводит к увеличению потребности в высокопротеиновых кормах и обуславливает устойчивый рост спроса на сою. Стоит отметить, что, несмотря на высокий экспортный потенциал Бразилии, фермеры продолжают «накапливать» внутренние запасы, так как цены в национальной валюте в текущей ситуации ниже, чем год назад, тем самым сдерживая экспортную активность страны, а это прибавляет оптимизма для американского экспорта, столь активно направляемого на мировой рынок. Традиционно сезон мирового лидерства на рынке сои с марта по май принадлежит Бразилии, а с сентября по ноябрь – США. Однако, в этом году доходность для бразильских производителей ниже, чем в прошлом, не стимулирует активность Бразилии на мировом рыке, позволяя США реализовывать накопленные за прошлый и текущий сезон остатки. 

Сев сои в США пока идет недостаточно активно и во многих штатах отстает как от уровня прошлого года на аналогичную дату, так и среднего показателя за последние несколько сезонов.

Рапс на отчетной неделе продолжил снижаться. Ближайший фьючерс упал за неделю на 2,18 USD до 404,97 USD. Прогнозы для урожая рапса пока неутешительны. Так, по оценкам Oil World урожай рапса в ЕС составит 21,0 млн т, что на 0,3 млн т ниже прежних оценок. Такой результат ниже традиционного уровня, которого так ожидал рынок после неурожая текущего сезона. Основной причиной ожидаемого сокращения производства культуры является низкая урожайность, обусловленная неблагоприятными погодными условиями в весенний период для большинства регионов ЕС (недостаточный уровень увлажненности почвы, заморозки привели к позднему началу поздней посевной и сокращению площади сева).  

На малазийской бирже в Куала – Лумпуре ближайший фьючерс на пальмовое масло на отчетной неделе вырос на 18,25 USD до 658,25 USD. Стоит отметить, что рост котировок масла продолжается уже несколько недель подряд, но пока не достиг уровня февраля текущего года. 

По оценкам Oil World объем производства пальмового масла в Малайзии составит около 19,9 млн т, что на 2,6 млн т выше уровня прошлого года. Увеличение прогнозных оценок по мнению аналитиков возможно за счет роста урожайности пальм в стране и роста плантаций пальм в Малайзии. 

Экспортные цены (FOB) на масличные культуры

Экспортные цены на аргентинскую сою выросли на 1,0 USD (363 USD). Американская соя снизилась за неделю на 3,0 USD до 370,0 USD. Разрыв между американской и аргентинской соей на текущей неделе составил 7,0 USD.