ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ

• Тарифы США увеличат стоимость сырья и снизят спрос
• Нефтеперерабатывающий завод перенаправляет поставки биотоплива из США
• Компания сообщает о новом квартале чистых убытков

Финская нефтеперерабатывающая компания Neste считает, что американские пошлины усугубляют финансовые проблемы для производителей биотоплива, поскольку компания готовится к росту затрат на сырье, политической неопределенности и падению спроса на североамериканском рынке.

Крупнейший производитель биотоплива в Европе работает над возвращением к прибыльности после крупных убытков в 2024 году, но предупредил акционеров, что, по его прогнозам, ему придется выдержать как минимум еще один год избыточных мощностей на мировом рынке биотоплива.

Компания заявила, что ухудшение деловой среды в секторе возобновляемых источников энергии США, как ожидается, усилит давление, сообщив об очередном квартале «неудовлетворительных» финансовых показателей в первом квартале 2025 года.

В отчете о прибылях и убытках компании Neste от 29 апреля говорится, что хотя на энергоносители удалось избежать масштабных пошлин, объявленных администрацией президента США Дональда Трампа в апреле, объявленные меры распространяются на сырье для биотоплива, что создает риск инфляции из-за и без того высоких затрат на производство.

Компания Neste заявила, что даже если бы она закупала все свое сырье у местных поставщиков в США, тарифы все равно увеличили бы эксплуатационные расходы ее совместного предприятия Martinez в Калифорнии и снизили бы конкурентоспособность поставок с ее сингапурского НПЗ на североамериканский рынок.

Кроме того, ухудшение макроэкономической ситуации, связанное с высокими тарифами, может быстро привести к росту цен на дизельное топливо, что может привести к снижению цен на возобновляемое дизельное топливо, которое частично оценивается по сравнению с ископаемым топливом, сообщает oilworld.ru со ссылкой на S&P Global Platts.

Неопределенность регулирования в США уже побудила нефтеперерабатывающую компанию ограничить производство возобновляемого дизельного топлива, заявили в компании, оценив, что на рынке США отмена налоговых льгот Blender в конце 2024 года сократила маржу продаж возобновляемых источников энергии примерно на 129 миллионов евро (147 миллионов долларов). В ответ на меняющуюся ситуацию компания повторно оптимизирует свои поставки в Сингапур, заявили в компании.

Компания заявила, что отмена Китаем налоговых льгот на экспорт отработанного растительного масла (UCO) и экспортные ограничения Индонезии на его сырье также оказали поддержку ценам, ожидая «жестких» цен на сырье, поскольку цены на готовую продукцию находятся под давлением.

Европейские перспективы

В результате, по данным Neste, «явно более слабая маржа» в сегменте возобновляемых источников энергии сохранила убыточность бизнеса, а сопоставимая маржа продаж в сегменте устойчивой энергетики снизилась с 562 долл. США/т в первом квартале 2024 года до 310 долл. США/т в первом квартале 2025 года.

Продажи в Европе составили 69% мирового оборота возобновляемого дизельного топлива и устойчивого авиационного топлива Neste, что на 51% больше, чем годом ранее, тогда как продажи в Северной Америке теперь составляют 31% от общего объема.

Однако, выступая на телефонной конференции 29 апреля, генеральный директор Хейкки Малинен подчеркнул, что США по-прежнему остаются в центре внимания бизнеса, ожидая ясности в отношении новых нормативных стимулов, таких как регламент Калифорнии о стандарте низкоуглеродного топлива в 2025 году.

«Оба рынка стратегически важны для нас, мы стараемся обслуживать оба рынка и не принимаем крупных стратегических решений», — сказал он.

Однако он добавил, что поставки на рынок США осуществляются почти исключительно на основе SAF, произведенного на сингапурском НПЗ Neste, отметив ограниченные возможности арбитража для возобновляемого дизельного топлива.

Высокие показатели в Европе способствовали годовому росту объемов продаж возобновляемых источников энергии на 5% до 892 000 тонн в первом квартале, и Neste прогнозирует дополнительный спрос на SAF к концу года перед крайними сроками действия мандата.

«Европейский рынок явно более привлекателен», — заявила финансовый директор Эева Сипила на телефонной конференции. Тем не менее, нефтеперерабатывающая компания призвала европейских политиков придерживаться своих климатических целей, пока они жонглируют «хрупкой» политической и фискальной средой, признав растущие запросы от авиакомпаний о том, можно ли смягчить цели на 2030 год.

Производительность ископаемых

Сегмент ископаемого топлива оказал ограниченную поддержку в квартальном отчете, поскольку общая маржа переработки Neste снизилась до 9,90 долл. США/барр. с 20,40 долл. США/барр. годом ранее.

Тем не менее, маржа по основным видам продукции продолжала превышать исторические долгосрочные средние показатели до пандемии COVID, чему способствовало укрепление европейского комплекса дистиллятов на фоне снижения объемов импорта.

В рамках своей деятельности Neste сохранила высокий средний уровень использования в 88% на своих объектах, что ниже 91% в предыдущем году. Малинен сказал, что уровень использования в Сингапуре в квартале был близок к 80%, добавив, что компания стремится достичь полной мощности на своих НПЗ.

После масштабного ремонта на НПЗ в Порвоо мощностью 206 000 баррелей в день, запланированного на 2024 год, компания Neste надеется сохранить высокие показатели загрузки и вновь заявляет, что у нее нет планов по техническому обслуживанию финского объекта.

Однако компания заявила, что непредвиденные остановки остаются фактором риска для будущих показателей, пообещав свести к минимуму незапланированное техническое обслуживание, которое препятствовало ее операциям в Роттердаме и Сингапуре в прошлом году.

Малинен сообщил, что производственные проблемы на предприятии компании в Мартинесе «в основном решены», но добавил, что еще есть возможности для улучшения логистики, заявив, что у руководства «есть много работы».

Будущие работы

Поскольку компания работает над сохранением своего статуса ведущего поставщика на рынке биотоплива, она отложила планы по расширению в Роттердаме, где она планирует завершить строительство в 2027 году.

В апреле 2025 года Neste запустила первое производство SAF на своей площадке в Роттердаме, введя в эксплуатацию около 500 000 мт/год мощности. Работа над «обновленным планом» для второй линии SAF, которая добавит еще 1,3 млн мт/год мощности возобновляемых источников энергии к 2027 году, идет по графику, заявила компания.

В четвертом квартале компания также начнет пятинедельный плановый ремонт на своей площадке в Роттердаме и шестинедельное техническое обслуживание в Сингапуре, которое начнется с середины декабря.

Будучи одним из крупнейших инвесторов на рынке биотоплива, компания Neste столкнулась с падением маржи в 2024 году, а крупные финансовые потери вынудили ее отказаться от проекта электролизера мощностью 120 МВт в Порвоо и сократить более 500 сотрудников.

Однако компания надеется закрепить за собой будущий статус ведущего поставщика на рынке биотоплива и надеется, что «очень жесткая дисциплина капитала», сокращение сети терминалов и новое финансирование смогут поддержать ее эффективность.

9 апреля компания заявила, что рефинансировала возобновляемую кредитную линию с синдикатом из 13 банков на пятилетний период, увеличив ее с 1,2 млрд евро до 1,3 млрд евро. В марте компания также выпустила зеленые облигации на 700 млн евро для увеличения своего оборотного капитала.

По словам Малинена, компания не рассматривает возможность продажи каких-либо активов.